摘 要： 零售业走向连锁经营是规模化发展的必由之路,随着我国农村经济发展和消费水平的提高,农村零售由分散转向连锁经营也是适应了这种变革的要求。本文基于财务分析视角,认为农村连锁经营要围绕销售规模、成本控制、成长发展及投资回报率问题展开分析,既要关注企业的盈利能力、运营能力、偿债能力等指标,还要重视连锁经营的发展能力,它们构成了财务分析的主要指向,其中营运能力又是影响盈利能力和发展能力的重要支撑。实现农村连锁经营的有效性,需要在财务分析上做好投资分析、成本分析、同型分析和比较分析、发展预测等工作。
关键词： 农村零售业; 连锁经营; 财务分析; 规模化发展; 发展能力;
连锁经营作为零售业的第三次革命,可以通过整体规划实现规模效益。伴随着农村居民收入水平的提高,农村零售业发展势头迅猛,但目前我国零售连锁的发展主要集中在城市,农村市场拓展有待提高;大力发展连锁店经营,改变农村传统零售业态成为必然选择。由于我国农村地域、经济发展水平以及消费水平差异较大,连锁经营是否可以标准化复制,必须考虑资金投入和经营成本,那些未能察觉的市场风险可能带来经营问题,因此需要企业专门的财务分析介入,为管理层提供整体运营的决策依据,以便更好地提高农村连锁经营水平。
财务分析要突出农村零售业连锁经营的要求
财务分析涵盖了偿债能力、盈利能力、筹资结构、利润分配等内容,并由外部分析向内部分析拓展,形成比较完善的财务分析体系。从财务分析技术来看,不仅依赖于比率分析,更注重趋势分析、结构分析等来预测和掌握企业的经营状况,实现企业事前、事中、事后的评价(陆军,2020)。内部财务分析的广度扩大,体现在对企业偿债能力、业绩评价、成本费用、现金流量、盈利能力、营运能力、发展潜力等全方位的分析;财务分析功能的深度加强,要求对企业中存在的问题进行深入的研究探讨,从而找到问题的解决之道。因此,财务分析的目的是通过对企业各项发展指标数值认识,了解企业的经营现状,以便为企业决策和日常管理服务。
对于零售业而言,规模销售是零售行业盈利的根本,通常人们更重视渠道、促销、价格和物流,财务的作用被轻视。连锁经营是实现规模销售的有效途径,但由于农村地域环境复杂性和消费水平差异性,降低运营成本成为关键。采购成本、营运成本和管理成本各有其对应的分析和控制方式,而要对店铺做出前期发展评估和经营状况了解,必须依赖财务分析,通过对连锁店铺资产、负债、收入、成本费用、存货等各项业务数据把握,做出企业价值和经营能力方面的评估。销售、成本和发展是财务分析的主要目标,其中销售起着决定性影响(见图1)。
销售规模可以根据地域或产品进行统计与评估,分地域差异比较经营状况,实际销售与预算及预测存在差异,销售价格、客流量、交易转换率及折扣变化情况都会对销售规模产生影响;而根据跨时间的同一店铺比较可以发现,经营状况良好或异常,并评估营销、营运和采购的效果。根据统计所有店铺在开店后的表现,可以建立店铺成熟度的模式,有助于将来准确的分析和预测。销售毛利额主要决定于总体销售额各品类销售占比和毛利率,销售的增长在短期内可以直接导致毛利额的增加,长远而言可以导致采购成本的降低,根据影响销售毛利额的因素分析,可以争取供应商更好的政策,提供顾客更优惠价格以争取市场。
图1 农村连锁经营的财务分析内容框架
成本控制包括采购成本、营运成本和管理成本三个方面,其中,采购成本控制主要在于供应商合同条款和企业促销活动;营运成本包括变动成本和固定成本,变动成本中如市场费用和物流费用会随着销售规模的增加而变动,固定成本如租金、水电费用则会随着销售规模的增加而摊薄,定期的销售和费用与预算比较,发现店铺营运是否存在异常问题,而与不同地区相比较,根据各门店营运成本和店铺的最终评分确定各门店的营运效果。
连锁经营的优点在于统一采购、配送、标识、营销和核算、整合资源和减少人力和物流成本等。其中,物流不再仅限于传统的成本中心的特性,逐渐发展成为零售业中另一个重要的利润中心(姜丽艳,2017);特别对于农村连锁经营来说,由于交通距离条件限制,货物运输成本是个关键,通过及时准确的配送协调,减少存货和缺货,物流成本考量更加注重存货周转率、存货占用现金评估和门店缺货情况评估,能够促进销售和降低存货管理风险。
投资农村连锁经营还要考虑未来的发展能力,销售增长和利润扩大都是判断企业成长的硬性指标,最重要的是在农村能否打开市场和挖掘发展潜力,并且以连锁经营效应占领农村市场,可以通过销售增加、资产增长率等财务分析确定未来发展趋势。
农村连锁经营财务分析具体指向
对于连锁经营来说,分店铺的资产、往来款项是否与收入、利润匹配,产销量、收入、利润是否完成预期,费用、利润是否相对均衡,这些问题都是投资者比较关心的。事实上,投资者更注重企业的盈利能力、运营能力、偿债能力等指标;针对农村连锁经营,其投资的回报还需重视连锁经营的发展能力。进一步地,农村连锁经营中每一店铺都应作为一个独立的项目,根据可行性研究进行审核,看其内部投资回报率,是否值得资本投入,如图2所示。
(一)营运能力分析
通过资金利用效率反映经营状况,显示管理者是否实现了资金的流动性、财务稳定性和增值性的特征要求,资金利用效率越高,说明经营管理能力越强。通常零售业都是薄利型行业,薄利快销是其致胜法宝,而反映在营运能力上,应收帐款周转率、存货问题、营业周期、流动资产周转率等指标分析比较重要。对于农村连锁经营而言,赊销现象并不突出,但依然存在应收帐款周转率问题,原因在于是否考虑到农村的消费水平和消费能力,如果农村一个地区收入比较好,经济比较富足,有较强的消费需要,那么就会拉动帐款周转率提高。存货周转问题同样决定于农村消费基础,通常情况下,存货周转率越高,存货占用资金的水平就越低,则利润率越大;反之,存货周转率低,存货周转慢,则占压资金多,利润率就越小。
当前农村连锁经营中存货周转是一个突出性问题,由于我国地域跨度大,而地区经济发展和消费水平不平衡问题依然存在,相对于东部农村地区,中西部消费能力和人口集聚程度不高,零售业制约性影响明显,连锁经营需要慎重考虑客流和销售(董娅,2015),可以依据预计销售与时间段的增长比较,分析存货周转率高低,也可以依据品类销售情况进行客流量和每单金额分析,从而验证营运能力。
(二)盈利能力分析
企业能否获取利润、能够获取多少利润、如何获取利润,盈利能力分析是评价企业一定时期经营业绩的基本手段和方式。一般来说,盈利能力分析首先要看资产利润率,但连锁经营更集中于每一店铺的营业利润率,它是企业利润总额与企业销售或营业收入净额的比率。该项比率越高,说明企业经营业务的盈利能力越强;反之,该项比率越低,说明企业经营业务的盈利能力越差。
在关注营业毛利率的同时,更看重营收净利率,零售业必须通过扩大销售规模才能加大营收净利率,连锁经营可以实现规模效应,是提高零售企业净利率的很好途径。但面对农村市场仍然需要区别对待,通常在乡镇政府所在地人口集聚和市场发达区域,设立连锁经营可以扩大消费,形成规模效应,提高营业利润率,而分散村落由于人口集聚程度低和消费能力有限,连锁经营店铺很难形成销售规模效应。以近几年我国农村连锁经营营收与净利润比较分析,新兴超市逐渐取代“供销社”系统,但营收增幅总体上有限,营收下降面与亏损面趋势明显,如表1所示。
图2 农村连锁经营财务分析具体指向
表1 农村连锁经营营收、净利润与亏损情况对比
(三)发展能力分析
对企业各项财务指标与往年相比所进行的纵向观察,可以判断企业在未来一定时期的动态发展趋势。面对竞争环境,企业市场价值很大程度上取决于企业未来的销售收入、收益以及股利增长;同时应该看到,增强企业偿债能力、盈利能力及营运能力,最终都是为了使企业能够长久发展壮大。因此,成长能力分析对于判断企业未来一定时期的发展后劲、行业地位以及制定中长期发展计划都有重要意义。连锁经营如果从战略定位出发,第一步就是要搭建规划体系,对相关商业宏观环境进行分析(杨晓刚,2013)。农村连锁经营涉及农资、日用百货等生产、生活用品,消费品结构比较多样,连锁经营选定商业环境进入需要着情于当地消费需求。立足于财务分析角度,整体上要确定连锁的发展方向和未来走势,进而把投入、产出要素与历史水平比较,分析企业发展速度的快慢,从相关增长率如将净利润率与营业收入增长率、总资产增长率对比,判断企业发展是否属于效益型增长。
发展能力分析对投资新门店可行性研究意义非常。通过预期客流与消费而预测出投资损益,开店过程中需定期追踪成本控制和发展情势,依据各时间段营业收入和利润增长情况预测下一阶段发展趋势。以某一农村连锁超市发展为例(见表2),从定基发展速度看,2016-2018年营业收入的定基发展速度为267.7%,快于两年前的二倍多,连锁经营在农村这一地区有着明显成效;从环比发展速度看,近三年来的发展势头都是比较快,说明在这地区发展连锁经营有着好的经济基础和市场基础。
实现农村连锁经营的财务分析思路
做好投资分析。农村连锁经营重在用较少的资金投入,占领更广阔农村市场,投资分析着重在政策优势、项目优势以及发展空间方面。项目优势是依据农村经济发展情况和农村消费倾向及农村需求,选择可行性连锁经营方向。通常农村连锁经营都是长期投资,需要考虑投资是否符合企业的长期发展战略和投资收益如何,因此预计固定资产投资、预计开办费用以及最终计算投资回报率都是需要做的。
表2 农村连锁超市分店铺发展速度情况（%）
做好成本分析。农村散布的零售小网点,由于缺少统筹整合,在财力、配送等资源上造成巨大的成本浪费,连锁经营则可以解决这个问题。营运成本管理是具有变动性而更能反映经营效益的成本管理,特别是市场费用和物流费用如何降到最低,则是最理想的成本控制(钱慧琴,2016)。营运成本随着销售变动而发生变化,所以要强化变动成本的精细化管理,同时还要通过积极促销扩大销售规模,以控制其在销售中的所占比例。
做好同型分析和比较分析。同型分析实质上是一种结构分析方法。例如对于资产负债表,可以通过同型分析详细列明企业各项资金占据总资产的比重,分析企业的资产负债组成结构。另外,对于财务数据中的利润表,同样也可以通过同型分析法观察各个项目在利润表中的结构占比,以及收入到利润的过程中每一个步骤所产生的损耗等。
比较分析是通过两个或者两个以上相关指标进行对比,确定指标之间的差异。通过对农村各区域销售额比较分析,促进相对较差的地区进行优化整改。可以按照不同的时间段形成多个指标对比分析,例如连锁的销售额可以进行同比或环比分析,快速观察出相比去年或者上个月的销售业绩是否提升或者下降,找出对应时间可能存在的企业经营问题(侯增周,2016)。
做好趋势分析。趋势分析通常是将实际达到的结果与不同时期的财务数据中同类历史指标数据进行比较,从而确定财务经营状况、经营成果和现金流量的变化趋势以及变换规律的一种分析方法。通常对于企业的资产负债表、利润表、现金流量表来说,现金流量表经常需要通过趋势分析方法来观察某一段时间内企业现金流量变化的走势。
参考文献
[1].陆军.财务分析在企业经营决策应用中的思路探索[J].中国商论,2020(3)
[2].姜丽艳.基于财务分析视角的物流企业成本控制改进措施[J].商业经济研究,2017(13)
[3].董娅.基于连锁经营网络体系视角的城乡双向商贸流通发展探讨J].商业经济研究,2015(13)
[4].杨晓刚.农村零售商业连锁经营研究[J].人民论坛,2013(17)
[5].钱慧琴.连锁零售企业物流管理与业务流程再造[J].商业经济研究,2016(11)
[6].侯增周.财务共享模式下“会计工厂”探索研究——以某大型国有企业财务共享中心为例[J].商业经济研究,2016(15)
