改革开放30年来,民营企业获得了快速的发展,已经在国民经济中发挥着举足轻重的作用.可以说没有民营企业的可持续发展就没有我国经济的可持续发展,然而民营企业的发展状况堪忧.具体表现在两方面:一方面民营企业自我可持续增长率大部分偏低.另一方面,民营企业普遍短寿,尤其这次席卷全球的经济危机更加速了民营企业的短寿,每年都有数万家民营企业破产倒闭.根据数据显示,我国民营企业在过去的25年里平均寿命只有2.9年.根据有关资料统计,民营企业短寿47.3%是由于财务因素所致,在这47.3%的民营企业中80%是因为财务战略管理缺失引起的.民营企业自我可持续增长率大部分偏低和民营企业普遍短寿的现状,表明了我国民营企业可持续发展能力水平普遍偏低,这与其财务战略管理有着直接联系.
收益分配战略:这一战略是对企业预设的利润额、利润率和分配政策进行合理的筹划,为未来较长时期内企业的纯收益、股利分配和发放等重大问题寻求解决方案,这部分的具体策略涉及包括损益指标、提出分配方案以及对资本公积和盈余公积的管理在内的多方面的内容.
一、研究民营企业财务战略的意义
财务战略管理是企业进行财务资源配置的根本依据,也是企业理财活动行为与效率的决定性影响因素.相对于国外成熟的研究,我国对企业财务战略研究的时间较短,始于20世纪90年代初并且集中在理论方面.对民营企业财务战略研究只是从近几年开始的,并且主要从生命周期角度对民营企业财务战略选择进行研究.
财务管理把企业资金管理作为重要内容,必须反映企业战略的要求,配合及保证其战略的实施.对民营企业来讲其财务战略管理具有长期性、全局性、动态性等特征,它通过对民营企业所拥有的资源进行合理配置和有效使用去培育和提升民营企业的发展能力,它是民营企业维持发展的源泉.现阶段理财环境的不确定性使财务活动始终存在风险,财务管理必须站在战略的高度分析理财环境及发展趋势,提高财务管理的应变能力.因此,将战略管理理论引人财务管理领域,是财务管理理论发展的必然趋势.
二、民营企业财务战略分类
现代财务管理以资金筹集为起点,资金使用为关键,最终的资金回收与再分配为最终归宿,这三个环节环环相扣,息息相关.基于此,企业的财务战略可以划分为三类:
资金筹集战略:该战略的主要目的是为企业的长期发展经营战略的顺利实施遵照一定的原则制定资金筹集目标和规模,设置资金筹集结构,寻求资金筹集工具,拓展资金筹集渠道,这部分内容包括资本结构战略,筹资渠道战略等分策略的应用.
资金运营战略:即为企业长期发展过程中的资金投放和运营管理设定根本原则和阶段性目标,对资金的具体投放方向、规模和结构进行一定的支持和约束,主要包括信用政策、成本战略和投资战略的应用等方面的内容.
三、财务战略管理的特征
(一)方向吐.财务管理要在认真分析和准确认识公司发展方向的基础上,研究此方向上利于公司发展的项目和业务,制定相应的筹资投资方案进行资源优化配置,为这些项目和业务的开展创设良好的资金环境,为企业的生存和可持续发展提供必要的支持和保障.
(二)全局性.财务战略的规划和制定必须从公司的发展全局为出发点,研究公司整体经营活动中的财务管理,以全局的视角统筹公司的财务行为,使其符合公司整体发展目标的要求,保证企业经营战略目标的顺利实施.因此财务战略管理的范围应从项目初期阶段的融资结构安排到投资规划设计到后期的股利分配策略及全过程的财务管理政策制定等整个过程.
(三)长远性.财务战略管理的长远性要求战略设计必须放眼公司的长期发展,不能为短期的利益诱惑所蒙蔽,所以财务战略应从企业原始积累的形成着手,探索适于公司长期发展的资金筹集和投资利用,针对行业特质和公司特征进行客观分析和科学预测,为公司提出长期的财务战略方案.
(四)从属性.财务战略管理的从属性即公司的财务战略必须能够服务于公司的整体发展战略目标,遵循公司的总体发展方向.而当公司所处经营环境发生变化时,就必须调整其整体的经营战略以顺应时势变化,在此情形下公司的财务战略也要进行适当调整以满足战略转型需要.
(五)风险性.财务战略管理的风险性源于内外部环境变化所带来的战略实施困境.受技术创新、行业发展周期、市场价格波动、区域投资环境、金融体制改革、国家和地方财税政策甚至国内外政治经济形势的影响,企业的投资和融资环境总是处于不断的发展变化中,时势瞬息万变.
四、影响财务战略管理成效的根本原因
(一)财务战略与企业战略的脱节.企业战略是一个多元化的结构体,从组织层面来看,企业战略包含企业的整体发展战略,也包括职能层战略,财务战略便是诸多职能战略的一个分支,它对企业战略的顺利执行和战略目标的实现提供资金上的支持,是企业发展的重要支撑.
(二)未将财务战略目标分解,实施难度大.企业战略目标确定后必须要进行分解,让各部门和员工理解企业战略目标,并且明确为了实现战略目标自己所应该承担的责任.如果没有进行目标分解,不能落实到人,那么再好的战略也只是口号.另外,如果财务战略目标没有分解,长期达不到目标会使员工对财务战略产生怀疑,从而不利于财务战略执行.
(三)缺乏有效的财务战略信息控制系统.战略控制理论随着信息化和战略管理理论的发展而发展,从企业信息化的历程来看,随着新的战略管理理论和信息技术的发展,企业信息化的广度和深度都得到不断的延伸,信息管理的内容和关注的焦点从企业内部物流管理升级到管理物流与财物,后来是管理企业所有的资源,现在还把管理的范围扩展到企业的外部,关注供应商、客户、战略伙伴、竞争对手以及与企业相关的所有外部主体.溃败,因此,为了能够及时有效地应对不可控因素带来的冲击,财务战略的评价必不可少.
五、财务战略管理的实施
(一)财务战略管理分析决策
分析决策是财务战略管理的最初始的活动,也是财务战略管理初期的关键环节.这一阶段的具体工作主要包含以下三点:第一,制定企业财务战略的总体目标.由于企业各相关要素的复杂性,在某些特定时期和特定环境下,某一利益集团可能占据决策的上风,对公司的发展起着主导作用,但从企业长期发展过程来讲,着重强调某一集团利益而忽略其他相关利益主体的需求并不明智.因此,企业的长期稳定发展是各集团的最终利益得以实现的坚实基础.从这个意义上来看,企业财务战略的总目标应该设定为实现企业价值的最大化.第二,以财务战略总目标为导向设定具体的战略目标,分为筹资战略目标、投资战略目标、收益分配战略目标和营运资金管理战略目标这四个方面的内容,这些细分的战略目标是制定具体财务战略的核心依据,是具体财务战略实施的风向标.第三,拟定和选择财务战略方案.同一战略目标的实现可以有多种途径,多种具体的实施方案,企业需要针对自身特点及环境特质,拟定符合自身发展需求的战略方案,并进行可行性分析,最终择优选用.
(二)财务战略管理执行
战略的实施过程需要采取诸多行动,其中最重要的管理活动主要包括年度目标的设定、相关政策的制定和资源的配置等.财务战略的实施由浅人深包括基础层、目标层、联结层和运行层这四个层次.
首先要将财务战略按照具体的指标分解为各个层次和各个方面的具体战略,然后运用计划和预算等方法发挥各类操作管理职能来分步分层实施具体战略.其中运行层次的战略实施包括实施前的预算和战略执行过程中的战略跟踪,实现对战略的及时控制和调整.在此过程中要采取有效措施扩大对企业发展有利的偏差和消除对目标实现不利的偏差.
(三)财务战略管理评价
财务战略评价是发生在阶段性财务战略实施完成之后,通过对企业经营业绩的分析评价和战略目标的达成情况,对该阶段财务战略是否具有科学性和有效性进行事后反馈.这种反馈有利于管理者了解财务战略的实施现状,并据此分析总体的财务战略本身是否需要调整以及下阶段具体财务战略的执行该如何推进.企业所制定和选择的财务战略是参考决策时企业的经营管理现状而仅进行的,并为其配置了理想的组织管理体系,但是企业财务战略的实施往往要经历复杂的长期过程,在战略的实施过程中,任意因素的重大变化都可能动摇财务战略目标得以达成的基础,甚至导致战略实施的彻底失败或企业经营的溃败,因此,为了能够及时有效地应对不可控因素带来的冲击,财务战略的评价必不可少.
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