本研究基于社会资本研究企业的信用风险问题，从宏观、中观和微观三个层面所界定的社会资本均对企业信用风险有着显着影响，因此，可以判定企业内外部所拥有的社会资本能够显着降低企业的信用风险。大家在相关论文写作时，可以参考这篇题目为“社会资本与信用风险的相互关系”的信用管理论文。
原标题：社会资本与企业信用风险
摘 要：笔者通过分别定义宏观、中观和微观层面的社会资本，采用2010年~ 2012年间中国深市上市公司数据，实证分析发现：企业所处地区社会资本越大，企业信用风险越小； 企业自身社会资本越大，企业信用风险越小； 同样，企业领导个人所拥有的社会资本越大，对企业的信用水平会有较大提高，企业信用风险也会越小，从而为社会资本降低企业信用风险提供了健全的证据。
关键词：地区社会资本；企业社会资本；企业领导人社会资本；信用风险
0引言
自20世纪80年代末以来，社会资本成为众多学科共同关注的对象。Ostrom等（2003） 在《社会资本的基础》一书中写道：“很少有一个科学像社会资本一样，在如此短的时间内引起如此广泛的关注且拥有如此多来自不同学科的学术追随者。”学者们重点关注社会资本所带来的经济效益。严成梁（2012） 采用2001年~ 2010年我国省份面板数据，实证分析得到社会资本对我国自主创新和经济增长有明显的正向影响。更多学者考察社会资本给企业带来的效益。Kale等（2000） 提出以信息多维度构建的社会资本理论，利用全球钢铁产业样本数据分析得到信息维度社会资本对于不同国家的企业绩效有着不同的影响。Tsai（2006） 实证分析发现社会资本对企业创新决策、创新程度和网络创新有着显着的正向影响。笔者研究了社会资本对公司信用违约问题。企业信用风险虽然主要受企业自身经营发展影响，但是与企业所处的社会资源环境、以企业信任和规范为基础建立起来的各种社会关系和企业领导人本身的社会网络资源有关，而这些正是企业所拥有的社会资本在不同层面上的反映。因此，本研究基于社会资本的视角来分析企业信用风险。从宏观视角层面看，企业所处社会信用环境不同会对企业信用风险有着不同的影响； 从中观层面看，企业在联盟中的网络关系会影响企业信用状况，会对企业信用风险产生影响； 从微观层面看，企业领导人及企业高层管理者个人社会资本会对企业整体的信用状况产生影响。
本研究的创新之处主要体现在三个方面：（1）基于宏观、中观和微观视角，系统考察社会资本与企业信用风险的相互关系。（2） 虽然本研究的企业信用风险是从企业层面探讨的，但是补充了社会资本在不同层面的分析，扩展了不同层面下企业信用风险的分析。（3） 本研究选择较为适合我国市场特点的巴萨利模型衡量企业信用风险，宏观层面的社会资本用社会信用和互联网使用频率2个指标来度量； 中观层面社会资本基于企业财务指标分别从与政府联系的岗位资产纳税率，与供应商关系的应付账款周转率和与消费者联系的销售增长率，综合各财务指标因子得到企业社会资本的综合得分作为中观社会资本变量的衡量； 微观层面的社会资本用企业领导人社会资本指标来衡量，多维度的度量可以使研究结果更为稳定。
一、文献综述与研究假设的提出
（ 一） 宏观层面的社会资本与企业信用风险
企业信用风险问题一直是学者们研究的热点和难点。学者分析企业自身经营状况对其信用问题的影响，也有学者从企业所处外部环境来分析企业信用风险问题。不同地域间的企业信用风险问题可能存在系统的异质性。社会资本这一基于网络、信任和资源关系基础上的重要资本，在促进地区经济增长、金融发展（ 张俊生 等，2005） 和企业创新（ 严成梁，2012） 等方面都有着不可估量的作用，而这些宏观因素正是促使企业能够获得较好发展的一个保障。因而，在社会资本相对发达的地区，企业能获得较好发展，出现信用危机概率相对较小。基于此，笔者提出假设1.
假设1: 宏观层面，企业所处地区社会资本越发达，则企业信用风险越小。
（ 二） 中观层面的社会资本与企业信用风险
中观层面社会资本对企业绩效、创新等的研究一直以来都是学术界研究的重点。企业社会资本是一种掌控资源的能力。不同企业社会资本（ 客户关系、商业伙伴关系和政府部门关系） 均能提高企业绩效。企业社会资本影响企业知识创造，进而对企业技术创新绩效产生影响（Mcfadyen et al,2004）。基于企业吸收能力、认知度上的社会资本会显着提高企业的自主创新能力。企业团队内部和外部的社会资本与企业R&D和企业整体绩效有显着正向关系（ 戴亦一 等，2009）。此外，企业社会资本能够显着提高企业员工绩效和员工的工作态度（ 田喜洲等，2012）。处于不同时期企业组织学习方式、社会资本与公司创业相互影响。综上，中观层面的企业关系、网络和资源所代表的社会资本对企业绩效、创新和发展有明显的正向影响，企业社会资本越发达，企业综合发展能力越强。企业发展能力越强，信用风险相应也会较小，因此，笔者提出假设2.
假设2: 中观层面企业社会资本越大，企业信用风险越小。
（ 三） 微观层面的社会资本与企业信用风险
微观层面主要考虑企业领导人社会资本对于企业信用风险的影响。企业领导人是负责整个企业的组织、协调与运作、对企业的经营管理拥有决策权与控制权的人。建立基于企业领导人网络、信任基础上的社会资本对企业成长具有显着的正相关关系（Batjargal et al,2003）。不同的企业性质、竞争强度和结构不确定情景下，企业家连带关系社会资本会对企业绩效有影响（Li et al,2008）。企业领导人社会资本也会对企业战略决策产生一定的影响，研究表明企业高层管理社会资本会促进企业业务和地域多元化的决策形成（ 巫景飞 等，2008）。分析发现企业领导人商业社会资本、技术社会资本和制度社会资本三个网络强度对组织市场动态能力产生积极影响，从而影响企业对市场的自我调节能力（ 耿新 等，2010）。从文献分析可以看出，企业领导人社会资本对于企业整体发展具有正向影响关系，但也有部分企业领导人社会资本可能会逆向阻碍企业的创新进程。考虑到我国特有的经济体制和人文知识传统（“关系网”） ,本研究认为企业领导人社会资本可以提高企业绩效，进而提高企业的信用水平。因此，笔者提出假设3.
假设3: 微观层面企业领导人社会资本越大，企业信用风险越小。
二、变量指标的构建
