2008年经济危机席卷全球,在来临时,人们不知所措且无处躲避。经济危机的现象表现于各个方面,出现了股票跳水、物资贬值大、银行倒闭、企业关门、工厂订单减少、工人失业、收人减少、生活质量大幅下降等众多问题。认真思考08年全球经济危机的根源,找出经济危机问题之所在,才能够在以后的国家和社会政策制定以及执行中规避经济风险。
一、经济危机根源于资本主义的基本矛盾
矛盾是不可解决和消灭的,只能够在一定程度上缓和,因此资本主义的基本矛盾始终贯穿于西方资本主义社会中。从马克思主义经济学的视角,资本主义经济危机根源于资本主义生产方式自身根本的性质和矛盾。从资本主义生产方式的性质和目的及生产、分配、交换及消费之间的矛盾、生产扩大和价值增值之间的矛盾,马克思阐述了资本主义经济危机生成的根源。马克思指出,矛盾的根源具体包括以下几方面,即资本主义生产方式的生产交换价值,特别是增加剩余价值的性质和目的,生产扩大和价值增值的矛盾中,生产和交换、分配和消费之间的矛盾。
从科学社会主义的角度而言,恩格斯分析了资本主义经济危机的根源在于资本主义的基本矛盾。生产资料和生产在资本主义生产方式中发生了社会化,服从于以个体的私人生产的占有形式。同时,恩格斯指出,赋予生产方式和资本主义性质的基本矛盾,包含着现代冲突的萌芽。就新的生产方式而言,在经济上它决定意义上对于生产部门起决定作用,并把个人挤压到无关轻重的地位,社会生产和资本主义私人占有之间的矛盾越加突出表现。通过分析马克思恩格斯关于资本主义经济危机根源的论述,可以得知资本主义经济危机的总根源在其生产方式本身,即资本主义基本矛盾。
二、经济危机根本在于全球的实体经济失调
全球经济危机的表象是全球收支的失调,而实体经济失调是全球收支失调的根本实质。全球经济的失调原因有多方面,但是从决定意义上而言全球经济危机的根源在于实体经济的失调。金融资本在全球的不断流动起因于实体经济的失调,全球资本的流动导致了虚拟经济的膨胀与萧条,使得流动性资金短缺,导致了全球经济危机的爆发。因而全球实体经济的失调是导致经济危机的必要条件,而经济危机的充分条件是虚拟经济导致的流动性资本短缺。区域或全球经济的失调将导致了全球金融资本的再次配置。
在经济全球化和区域一体化的背景下,国家的整体政策影响力有区域的或者全球性的。从短的时间来看,全球的资本、需求总量是一定的,但是当一国发生变化的经济,会引起全球资本、需求的变化,小的国家经济受到局部的影响,大的国家受到全球的影响。大的国家经济趋强,会吸引全球资本向该国流人,导致一些国家资本流出,当资本流出到一定程度时,会发生资金短缺,经济危机就从可能性向必然性转变。大的国家强势货币政策或大的国家高利率政策,是这种转变的信号。而对小的国家经济而言,经济趋强后,会吸引全球资本流人,当流人数量较多时,这个国家的实体经济饱和后,全球资本会与该国的虚拟经济融合,推动经济的虚拟泡沫化,虚拟经济和实体经济严重背离时,导致小的国家由流动性过剩转人流动性紧缩,全球资本快速撤退,结果导致经济危机爆发。
从全球经济失调导致经济危机的生成路径。通过全球收支的状况表现出来全球经济的失调,全球收支失调通过全球货币体系来进行调整,如果具备了有效和完善的全球货币体系,那么完全避免全球经济的调整。
三、全球货币体系发生了本质的变化
在布雷顿森林体系瓦解后,全球的货币体系结构较为松散。尽管欧元、日元在全球货币体系中作用增强,但是/特里芬难题0不能被储备货币多元化有效地解决,只是将分散了矛盾。不言而喻,储备货币既是国家货币的同时,也具有全球货币的身份和表征。根据国内的整体经济状况,具有储备货币身份的国家制定宏观的经济政策,肯定会与世界性或区域性的经济要求相左,产生外汇市场的不稳定以及金融市场的动摇。实行储备货币挂钩的国家,既要受该储备货币的国家金融政策的影响,还受许多国家之间货币政策的影响。变动的储备货币之间的汇率和利率对发展中国家的影响增强,使得外汇市场动荡不安,包括局部性或全球性的影响。
由于美元的支配地位,美国的金融政策变动所产生的影响也分为区域的,或全球的。在徐明棋看来,在维持和改革两者间徘徊的全球货币体系被社会秩序弱化了,同时,发展中国家在金融贸易上处于弱势地位,面对经济危机的现实而难以解脱。在解决全球收支不平衡时,全球货币体系遵守了布雷顿森林体系的基本理念,而各国的货币政策却失去了原有的秩序性,因而现在的全球经济失调被全球货币体系放大了。总体来说,现在的全球货币体系保留了原来的精神理念,但却丢弃了原来的秩序性,强势的经济体可以利用现在的货币体系通过转嫁经济危机以获取更多的利润,而责任不需要承担过多。
四、2008年经济危机的诱因是泛滥的新自由主义
新自由主义决策的理念影响下,又有金融说客和经济学家的支持,美国在金融发展方面放松了管制和减少了干预,金融的状态产生了自由化和去监管化,并取得了重大的发展,使得金融业的功能变大,而实体经济不断衰落。新自由主义主张经济上的私有化,推崇市场主义,强调市场的自发调节功能,否定政府干预,认为政府干预束缚了个人或组织的决策权。新自由主义政策在金融领域,生成了金融的私有化,引发了金融资本家的贪婪。因此,在这样思想的支配下,主要监管美联储金融的权力在受到监管部门的限制,而监管的效率低下,比如商业银行经过证券化的实施,使得资产负债表中风险资产得以转出,从而规避了美联储的金融管制。同时,因为商业银行是资产证券发起人,证券交易委员会没有全力介人证券监管。证券化将信贷风险由转移到了资本市场,然而因为信贷、资本市场的监管体系相互分离,因而不能充分控制金融的证券化。
毋庸置疑,这次全球经济危机除一般经济危机具有的共通特征以及阶段性的特征以外,还具有以下一些特点。第一,这次危机是人类社会历史上首次的金融、石油和粮食等多重要领域同时出现的。这次经济危机使得人类遇到了重要的难题,怎样让大刑金融机构不倒闭、油价下来以及让粮食供应充足。现在的石油、粮食危机的根源为金融危机,而粮食危机的背后有能源危机的因素。第二,这次经济危机首次从老牌资本主义发达国家内部引起的。1974年石油危机,80年代股票危机以及90年代东南亚金融危机,是由于新兴经济体的经济发展问题。然而,这次问题的根源是由于以美国为首的资本主义国家的信贷消费引起的。第三,从现实来看,新})拨展中国家受到了很多的影响,尤其是以制造业为代表的中国。然而,这不代表经济危机对中国的影响较小,中国要在做好防范风险的基础{j人识经济危机而发展自身经济。
五、美国次级债的产生是经济危机发生的重要因素
次级债危机的产生不仅仅是次贷危机演变导致的,也有次级贷款危机转嫁的缘由,在这个过程当中也有贷款机构、证券公司以及投资个人等主体的参与。整个过程演变是一个投资链条的发展过程,风险需要不断的转嫁,同时风险也存在于任何一个环节,因此一旦当中的某个环节出现了问题,整个链条上的主体都会收到影响。例如美国的次级抵押贷款,贷款机构承担贷款者还款、还款信誉的风险。贷款机构较为看好房地产行业的发展,房价的提高会使贷款者的经济源泉提升。因此,贷款者的还款能力可以得到提升。但是,房价的下跌会影响到借款者的还款能力,斩断了借款者的还款来源,使得贷款机构承担重大的违约风险。虽然房价的上涨没有上升到预期的增速,对借款者而言都表示不能正常还款,可能出现违约。而违约的现象使得贷款机构转手给银行的债券快速贬值,这样债券发行机构受到债权人的索赔要求,债券发行机构再找到贷款机构,而贷款机构不能偿还债权人的贷款,所以被迫倒闭。银行方面因为收不回贷款机构的资本,也受到了严重的影响,构成为了恶性循环。如果其中的一个环节突然出现问题,就会引发整条资金链中的各个主体受影响。而影响这条资金链的主导因素是房地产价市场的发展。
而在次级债的发行审核部门放低审核的要求,使得次级债券风险加大。次级债券的发行机构是银行,银行对于抵御次级债券发行风险的很多认识不够,也没有做好关于任何抵御风险的一些准备,在发生风险时候银行没有采取必要措施,使得银行中不良资产增加。不良资产的增加使得银行的风险越来越大,同时这些不良资产的问题会造成资产的贬值,使银行蒙受到损失。诸多与次级债券有关的证券公司发行的证券、银行理财产品会受到次级贷款的不利影响。因此,次级债券组合的任何一种金融产品承担着次级贷款的风险,一个环节出现裂缝,证券公司的证券会受到很大的冲击,引发各个产业资金链的断裂。作为次级债券的担保机构,保险公司也承受着很大的风险。而保险公司对次级债券的购买人进行了担保,定期为次级债支付费用,如果出现大量的金融违约现象,那么保险公司就会承担巨大的风险和赔偿金额。这样,次级债的产生,如果经过不断演化,最终就会导致了美国经济危机的产生,进而导致了全球经济危机的发生。
参考文献:
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