摘 要
市场经济的不断发展促进金融行业也在不断的发展，其重要组成部分的证券公司也呈现蓬勃发展的局面。证券公司作为金融行业中的一员，高风险一直都是证券公司所面对的问题。对于证券公司而言风险管理方面的研究一直有增无减，其中证券公司风险管理里面研究的重点就是财务风险管理，对证券公司的财务风险进行有效控制已成为证券公司不得不深层次思考的问题了。CC 证券公司最近几年发展速度比较快，规模也在不断扩大，但是随着其不断发展，整体的经营水平也在不断的提高，发生财务风险的几率也在不断上升，所以对其进行财务风险分析是非常有必要的。
本文首先介绍了论文的选题背景与意义、对国内外学者关于证券公司财务风险管理的相关研究进行了梳理与评价，对风险管理、内部控制等相关理论的概念及防范进行阐述之后。之后对 CC 证券公司进行剖析，从 CC 证券公司的基本概况、发展历程以及组织框架等方面进行介绍，介绍了 CC 证券公司财务风险管理的现状、存在的问题，并对其进行原因分析，后面对财务风险管理的主要环节进行介绍，主要就是对 CC 证券公司财务风险管理中财务风险进行识别、评价以及防范，最后结合当前经济环境以及市场环境给出该公司财务风险管理实施的保障。
本文通过对 CC 证券公司的基本情况和财务风险管理展开研究，找出其公司存在的财务风险，了解当前该公司现存的财务风险管理现状，并根据 CC 证券公司的具体情况从财务风险识别、风险评价以及风险防范三个方面对其现存的财务风险管理体系进行优化，最后提出相应的实施保障措施。期望本文提出的对于财务风险管理体系保障措施对于 CC 公司的财务工作有一定的实用价值，能够使公司更好的防范与应对财务风险，帮助 CC 证券公司提高其财务风险的管理能力，从而促使其健康稳定发展。
关键词： 财务风险 风险管理 证券公司。
Abstract
The continuous development of the market economy has promoted the continuous development of the financial industry, and its important components of the securities companies have also shown a booming situation. As a member of the financial industry,high-risk companies have always been a problem faced by securities companies. For securities companies, the research on risk management has been increasing. The focus of research on risk management in securities companies is financial risk management.
Effective control of financial risks of securities companies has become a problem that securities companies have to think deeply. It is. In recent years, CC Securities hasdeveloped at a relatively fast pace and its scale has been expanding. However, with its continuous development, the overall operating level is also constantly improving, and theprobability of financial risks is rising, so financial risks are imposed on it. Analysis is very necessary.
This paper first introduces the background and significance of the topic selection, and reviews and evaluates the relevant researches of domestic and foreign scholars on financial risk management of securities companies, and elaborates on the concepts and prevention of risk management, internal control and other related theories. After that, the CC securities company was analyzed, and the basic situation, development history and organizational framework of CC securities company were introduced. The current situation and existing problems of CC securities company financial risk management were introduced, and the reasons were analyzed. The main aspects of financial risk management are introduced. The main purpose is to identify, evaluate and prevent the financial risks in CC securities company's financial risk management. Finally, the company's financial risk management implementation is guaranteed in light of the current economic environment and market environment.
This paper studies the basic situation and financial risk management of CC securities companies, finds out the financial risks of the company, understands the current financialrisk management status of the company, and identifies and risks from the financial risks according to the specific situation of CC securities companies. Evaluation and riskprevention optimize its existing financial risk management system, and finally propose corresponding implementation safeguard measures. It is expected that the financial risk management system safeguard measures proposed in this paper will have certain practical value for the financial work of CC companies, which will enable the company to betterprevent and respond to financial risks, and help CC securities companies improve their financial risk management capabilities, thereby promoting their Healthy and stabledevelopment.
Keywords： Financial risk Risk management Securities company。
1 绪论
1.1 研究背景及意义。
1.1.1 研究背景。
随着我国经济体制改革的不断深入发展，很多企业由于资金不足以及在市场运作中的应变能力较差等原因开始发生深刻的变化，从而导致企业经营面临很大的市场风险。对于处在市场经济环境下的各个企业而言，各种财务危机时刻影响着企业的经营活动。金融行业可以说是我国经济发展中一项重要的构成，而作为我国金融行业重要元素的证券公司，它的生存和发展存在着诸多不确定性，其在很大程度上影响着我国整个资本市场的发展，进而关系到国民经济的命脉。近几年来，虽然大多数证券公司发展稳定、业绩可观，但是由于证券公司自身的性质和特征，风险与生俱来并且可能会给财务公司的财务状况造成影响，导致出现财务风险以及降低公司的财务风险管理效率。但是，从另外一个角度来看，风险和收益是息息相关的，风险必然伴随着收益。
目前我国的证券行业处于改革发展期，行业竞争十分激烈，证券公司的业绩与股市行情有密切的联系，证券公司在大力进行业务创新及转型，面临新的问题，证券公司还没有完善的风险管理体制去有效管理风险，面临的风险比以前更加的巨大且复杂。众所周知，公司的各种风险最终都会反映到财务风险上，如果这些财务风险没有运用合理有效的方法进行管控，这将严重影响到证券公司未来的发展。证券公司想要在激烈的竞争中持续发展就应该要真正了解财务风险，通过对财务风险进行识别、评价并采取相应的措施进行有效防范论文主要以 CC 证券公司为例，首先对 CC 证券公司的基本情况进行了解，并从 CC 证券公司财务数据和财务指标对当前该公司的财务风险管理现状进行分析，通过财务风险识别、财务风险评价以及财务风险防范三个方面对其公司现存的财务风险管理体系进行优化，最后根据该公司的财务风险管理体系提出相应的实施保障。希望通过论文的研究，一方面结合 CC 证券公司的具体情况有针对性的制定一些加强该证券企业财务风险控制与管理的有效举措与建议，以保护其不受财务风险的冲击，促进其健康持续发展。另一方面为我国证券公司财务风险防范方面提供一些值得借鉴的建议。
1.1.2 研究意义。
本文对证券公司的财务风险进行了分析，根据证券公司财务风险管理的各个环节，提出风险管理的实施保障，从而更好地实现证券业的经济效率、利润目标以及为持续健康发展提供帮助。本文的研究主要有理论意义和实践意义。
（1）理论意义。
通过查阅大量的文献资料可以知道，我国学者一直十分热衷于研究证券公司财务风险管理，以“证券公司财务风险”为关键词搜索相关文献有上千篇，在对这些文献资料进行仔细阅读研究之后发现很多的学者都是在前面学者的研究成果上进一步对我国证券公司进行研究。在相关的理论研究方面我国与发达国家有很多的差距，所以，研究证券公司财务风险相关的实证案例对于我国证券行业财务管理具有积极的意义，它不仅可以使证券公司更及时、更科学的应对各类财务风险，不断提高风险控制能力和管理水平以及适应内外部环境的能力，有助于我们审视企业内部潜在的风险，还对于完善我国证券公司风险管理理论具有较大的理论意义。
（2）实践意义。
证券公司与一般的制造型企业不同，面临的财务风险复杂多样。因此，加强财务风险控制对于证券业的发展和生存显得尤为重要。首先，它关系到证券公司本身的生存和发展；其次，它关系到资本市场存在的完整性和发展的持续性；再次，它关系到中小投资者对足本市场的参与取得；最后，它关系到经济安全和社会稳定等一系列问题。本文通过对证券企业财务风险的界定与特征以及证券企业财务风险的主要表现形式展开分析与探讨，并结合 CC 证券公司的具体情况对其现有的财务风险管理体系进行优化并提出相应的保障措施，以期为 CC 证券公司现代化经营管理水平和经济效益的提高提出相应的发展建议。
1.2 国内外研究现状。
1.2.1 国外研究现状。
国外学者对于风险的研究历史很早，在对于财务风险的研究方面，运用各个学科的先进原理，从公司治理、风险评估、内部控制等多个角度对财务风险的控制问题进行了分析和归纳，对财务风险管理研究领域做出很大的贡献。
在风险及财务风险概念方面，Ross,westerfield Jordan (1795)第一次提出财务风险的概念，认为利用负债筹资引发的风险是公司股东的财务风险。在对财务风险进行分类的时候国际证券委员会组织（1998）更是将将其分为六大类：分别是市场风险、信用分享、流动性风险、营运风险、法律风险和系统风险。美国经济学家奈特（2006）在《风险、不确定性和利润》一书中对风险的解释是风险是可以测定的不确定性。
Martin (2008)指出：风险管理是在风险不确性及可能性等因素进行考察、预测、收集分析的基础上制定出包括识别风险、衡量风险、积极管理风险、有效处置风险及妥善处理风险所致损失等一整套系统而科学的方法，他强调风险管理是“人们对风险的认识、态度与行为分析”。Shimpi (2001) 在其着作《整合型公司风险管理》中就资本管理与风险管理、财务管理与风险管理、众多个别风险与整合风险等方面进行相关的阐述。
在对风险的相关影响因素、风险控制以及风险管理等各个方面，Doherty（2003）在《Integrated Risk Management》中主要论述了各种创新性避免工具的运作与风险分析。Sahlman（2003） 认为证券公司在控制财务风险方面可以从三个方面着手：首先是建立合理的资本结构，第二是提高监管的技术含量，最后就是加强员工的风险意识。这三种对策在多数证券公司风险管理方面提供了很大的参考价值。Herring 等（2003）在对证券公司屏蔽财务风险准备过程中发现大多数证券公司的风险准备与市场压力之间有非常密切的关系，但是与市场监管要求之间的关系并不大。 COSO 委员会（2004）发布《企业风险管理——整合框架》，这里面对内部控制进行了拓展，认为企业风险管理包含内部环境、目标设定、事项识别、风险评估、风险应对、控制活动、信息与沟通、监控这八个方面。美国着名金融学教授 Jeff Madure（2006） 在对证券公司进行研究之后提出了证券公司内部控制理论。内部控制理论在有效预防证券公司风险的目的下主张证券公司内部不相容职务分开。David L.Eckles(2014)通过避免流动性风险和市场保留的研究发现，市场压力对金融机构的影响较大，但监管要求对金融公司财务风险管理的影响则较小。Dwarka Chakravarty (2017)在对财务预算对财务风险的影响进行了研究后发现，财务预算的编制能够为公司的各项经营活动提供简单明确的方向和目标，编制财务预算可以在财务风险控制方面发挥积极的作用。Leonard Onyiriuba(2016)针对银行业面临的各种风险，介绍了古典经济学理论对于银行业风险管理的应用，分析了这种管理方式的实用性和局限性。提出了通过内部控制实现银行业公司风险管理的最佳方式，最后得出如何通过内部控制完成银行业的发展目标。
总体来看，国外学者在财务风险方面的研究比较全面深入，无论是对财务风险和风险概念的界定，还是在风险控制和风险管理等方面，国外学者们都已经构建了较为全面和完善的财务风险管理理论基础，并对企业财务风险管理具有理论指导意义。
1.2.2 国内研究现状。
（1）财务风险的内涵及特征。
在对财务风险的研究方面国内学者研究时间相对较晚，开始于上世纪八十年代，在财务风险内涵及特征方面，刘恩禄、汤谷良（1989）在国内较早的对财务风险做出了系统的介绍，根据国外研究成果结合我国当前具体的国情重新定义了财务风险的概念，并介绍了国外预测财务风险的数量模型。之后的学者也是在这一基础上结合具体的案例进行研究。李文凤（2017）认为财务风险控制在公司企业的管理中具有非常重要的作用,也是确保公司企业经营发展稳健的决定性因素,通过对财务风险的内涵定义及其分类,进而分析了公司财务风险管理问题成因,并就强化公司财务风险管理,进行了系统的论述分析。吴晓璐（2017）结合国有投资公司财务风险的具体限制详细阐述了国有投资公司财务风险的类型和财务风险特点,在对现存的问题进行具体分析之后有针对性的提出了改进意见。这些意见对相关的国有投资公司的财务风险管理起到了极大的借鉴意义,并且有效的提高了国有投资公司的财务风险管理水平。沈亮（2018）认为资金规模和使用范围日益增大,运营过程中的财务风险也随之变大,给集团母公司对子公司在把控风险上增加了难度，在对集团公司财务风险的含义及特点进行分析之后,进一步探讨了集团公司财务风险的形成原因,主要从集团公司财务风险一体化管理的内容、形式出发,一方面通过研究集团公司财务风险特点,找到造成财务风险的原因;另一方面结合现代集团公司的发展现状以及个别案例进行分析,研究集团公司应如何实行财务风险一体化管理。毛金妹（2018）阐述了中小企业财务风险的内容及其特征，结合实际深入剖析了我国中小企业财务风险的成因,并有针对性地提出加强中小企业财务风险管控的策略，加强中小企业财务风险管控,提升抗风险能力,以确保中小企业在经济新常态下能够持续稳健发展。
（2）财务风险影响因素方面。
关于财务风险影响因素以及财务风险对企业的重要作用方面的研究，杨慧（2017）认为上市公司数量不断增多使得市场经济环境也变得日趋复杂,上市公司在发展过程中面临着许多挑战与风险,首当其冲的就是财务风险。在对上市公司财务风险管理的发展现状进行分析后,深入探讨其存在的问题,并提出相应的解决措施,并在在一定程度上使上市公司规避风险,从而得到更快速、高效的发展。孙继微（2017）认为财务管理中的财务风险工作是现代企业或者公司财务管理工作中主要面对的问题,财务风险直接关系企业的生死存亡。财产保险公司作为一种经营风险的特殊的企业,财务管理中的财务风险也具有特殊的性质,但是就财产保险企业来说,应该把财务风险最小化。在基于动态财务分析的财产保险公司财务风险问题进行探讨后提出相关建议,希望对促进财产保险公司财务管理的可持续发展有帮助。钟建良（2017）认为财务风险作为客观存在的经济风险,每一个企业想要发展,必须对财务风险加以管理以及控制,才能将风险降至最低,发挥财务管理职能作用,实现企业价值最大化。上市公司作为经济发展的领导先锋以及现代企业制度的代表,在财务风险管理方面的意识要更为强化,才能立于企业的发展，因此在对我国上市公司的财务风险现状情况进行分析,总结财务风险的具体成因后提出上市公司财务管理的风险预防与控制。陈建华（2018）对加强投资公司财务管理的作用进行阐述,从风险管理意识淡薄、缺少完善的财务管理机制、公司融资水平偏低三个方面入手,对当前投资公司财务管理存在的主要问题进行解析,并以此为依据,提出投资公司财务管理的有效方法。辜玉泉（2018）分析由于保险公司业务规模日益壮大、产品供给不断创新,但保险风险的表现形式和发展趋势日益复杂,各类风险传染共生的特征更加突出,对财产保险公司加强财务风险防控提出了更高要求。并在此基础上分析影响财产保险公司财务风险的因素,对其财务风险因素控制路径展开深入研究,旨在促进财产保险公司的可持续健康发展。王尔杰（2018）分析了在大数据背景下电力公司在财务风险管理上存在的问题并分析成因，提出了利用大数据对相应的财务风险进行应对。
（3）财务风险防范方面。
在财务风险防范这一方面，刘学等（2015）根据企业内部控制及财务风险管理的相关内容,分析了企业在内部控制过程中出现的财务风险管理激励力度不足、管理机制不完善等财务风险问题,并提出应采取相应的防范措施来解决这些问题，从而使企业达到最优财务管理目标。 吕洁（2017）通过对上市公司财务风险影响因素的梳理、阐释和总结,在运用已有理论成果的基础上,结合实际情况,分析上市公司生产经营财务风险管理的现存问题,并在此基础上探索解决之道,从而促进优化我国上市公司财务管理。邢卫行（2017）认为加强财务公司流动性风险分析是推动公司良性发展的重要保障,可通过指标法、流动性缺口分析法和压力测试法等对财务公司目标管理、风险评估值以及流动性信息进行计量,以此减少资金流动性供需矛盾与潜在风险。在结合实证分析对财务公司风险管理方法进行了阐述,并对其整体流动风险性进行了评估、计量。罗强武（2017）认为财务风险是客观存在的一种经济风险形式,企业要想实现全面发展,就必须要正确认知公司的财务风险,结合情况采取有效的预防、控制措施。通过对上市公司进行研究,阐述其财务管理所面对的风险,最终提出具有可行性的风险预防和控制措施。焦素红（2018）认为集团企业在运营过程中有人力资源、财务、建筑等方面影响着效益高低，这些因素都直接给企业带来未知的风险,企业家和管理者在企业经营过程中必须考虑这些因素的影响才能促进企业健康的发展。同时认为何种企业性质,私营企业、民营企业或者中央管理企业都需要将风险管理纳为企业经营的重点,尤其是在财务管理方面,企业的生存与发展必须依靠良好的财务基础才能够实现。对基于财务风险因素控制率越高,企业经营状况会越好。窦水清（2018）以财务风险控制作为主要论点,概述了上市公司财务风险的主要形式以及其客观性,进而分析了上市公司财务风险存在的主要原因,并在此基础上提出了先关的强化上市公司财务风险管理和控制的有效措施,可为上市公司开展财务风险控制管理提供参考。李秋冬（2018）从我国经济的大环境中分析得出当前我国大多数企业的内部控制不够健全，提出内部控制作为企业内部的一个重要环节，其运行的合理性能够有效的降低企业的财务风险，并深入研究提出防范财务风险的相应措施与建议。何兰英（2018）提出了当前企业在面临许多发展机遇的同时,也伴随着相应的挑战,企业所面临的风险也是多方面的、巨大的,尤其在财务管理方面。企业要加强财务内部控制制度,建立健全财务管控体系,提高企业财务管理能力,有效防范可能面临的财务风险。同时对企业财务内部控制相关问题展开讨论,分析目前企业财务内部控制中存在的问题,提出一些合理化的建议或措施来促进企业财务管理的优化、强化企业内部控制。
综上所述，虽然在财务风险的研究方面国内学起步相对比较晚，但是各个学者在研究中都会结合我国的具体的经济发展现状，针对各个行业中存在的财务风风险进行研究，并运用相关理论提出有效的解决措施来抵御风险，从而提高企业的竞争能力和经济效益。
【由于本篇文章为硕士论文，如需全文请点击底部下载全文链接】
1.2.3 文献评述
1.3 研究内容与研究方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.4 技术路线
2 相关概念界定及理论基础
2.1 证券公司财务风险的界定
2.1.1 证券公司财务风险的含义
2.1.2 证券公司财务风险的特征
2.1.3 证券公司财务风险的表现形式
2.2 风险管理理论
2.2.1 风险与风险管理
2.2.2 风险管理的流程
2.3 内部控制理论
2.3.1 内部控制理论内涵
2.3.2 内部控制的发展阶段及要素
3 CC 证券公司财务状况及财务风险管理现状
3.1 CC 证券公司基本情况介绍
3.1.1 公司简介
3.1.2 组织架构
3.2 CC 证券公司财务状况
3.2.1 主要会计数据和财务指标
3.2.2 财务状况分析
3.3 CC 证券公司财务风险管理现状
3.3.1 CC 证券公司财务风险管理架构
3.3.2 CC 证券公司财务风险管理的内容
3.3.3 CC 证券公司财务风险管理存在的问题
3.3.4 CC 证券公司财务风险管理问题原因分析
4 CC 证券公司财务风险管理体系优化
4.1 CC 证券公司财务风险管理体系优化思路
4.2 CC 证券公司财务风险识别
4.2.1 财务风险识别指标的选取
4.2.2 财务风险识别指标体系
4.2.3 财务风险识别指标分析
4.3 CC 证券公司财务风险评价
4.3.1 财务风险评价方法
4.3.2 财务风险评价过程
4.3.3 财务风险评价结果
4.4 CC 证券公司财务风险防范
4.4.1 建立合理的投资决策机制
4.4.2 建立科学的筹资决策机制
4.4.3 建立合理的资金运营机制
5 CC 证券公司财务风险管理实施保障
5.1 建立完善的财务管理机制
5.1.1 加强财务系统的管理
5.1.2 加快财务信息化建设的步伐
5.2 增强财务风险防范意识
5.2.1 全面加强全员财务风险管理意识建设
5.2.2 完善现有的财务风险管理制度
5.2.3 完善财务风险管理的评价制度
5.3 建立完善的内部控制制度
5.3.1 优化内部组织结构
5.3.2 完善内部监管体制
5.3.3 提高风险内部控制能力
6 本文结论
面对当前不断变化的政治经济环境，各个证券公司在不断发展过程中突破创新，这个时候许多的不确定性因素营运而生，这些不确定性因素的不断变化使众多的证券公司在其日常经营活动中不可避免的会面临各种各样的风险，对于资金需求量较多的证券公司而言，这些风险最终可能会转化为财务风险，在财务风险管理方面证券公司都采取了相应的很多的措施，。本文在对财务风险、证券公司财务风险等相关等相关理论进行梳理的基础上，以 CC 证券公司为例，运用定量和定性分析相结合方法，通过该公司已有的财务风险管理体系在风险识别、风险评价以及风险防范三个环节方面对其风险管理体系进行优化，并结合公司的具体情况提出了其财务风险管理体系实施的保障。通过研究，本文得出如下结论:
第一，通过第三章对 CC 证券公司财务状况以及财务风险管理具体分析，了解到CC 证券公司当前财务风险管理存在的诸如规章制度执行不到位、风险控制部门权威性不够、财务风险管理技术落后、信息管理系统的建设不完善等问题。与此同时针对这些问题结合该公司的现状进行原因查找，主要有财务管理机制不够健全、财务风险信息反馈系统不够完善、财务风险控制相关文化欠缺以及内部控制制度不够健全等这些原因导致。虽然通过分析可知 CC 证券公司目前存在相应的财务风险管理体系，但是这个体系并不完善，需要不断的进行优化。
第二，本文第四章主要是对 CC 证券公司现存的财务风险管理体系进行优化，主要在结合该公司具体情况的基础上从财务风险识别、财务风险评价以及财务风险防范三个环节着手，不断的优化其财务风险管理体系。
第三，本文的第五章为了确保公司能够从各个角度有效开展财务风险管理活动，主要从完善财务管理机制，增强财务风险防范意识和完善内部控制制度等方面提出了CC 证券公司财务风险管理体系的实施保障。
最后，本文认为市场经济环境不断变化的大背景下，证券公司想要在不断竞争中健康持续发展就必须保持创新发展和风险管理的动态均衡。当前证券公司的财务风险管理能力面临资本市场收入结构的变化、业务的发展不断创新、杠杆率不断提升等各种因素带来的新的挑战，证券公司必须提升自己管控风险尤其是财务风险的能力。同时，从证券公司管理者的角度，证券公司想要在激烈竞争中获得长远发展把控好风险，尤其是财务风险的管控极为重要。所以，公司应该树立一种无论是管理者还是基层员工都应致力于实现财务风险的最大化管控的意识，加强对公司全体成员的风险意识培养，让他们都对风险识别、风险评价和风险防范有一定的了解，以便在公司出现财务风险时能够尽早发现并通有效的财务风险管理体系予以控制，从而最大程度的减弱财务风险的影响甚至是从根本上防止财务风险的发生。
参考文献
