一、 论文题目
论主权财富基金对世界经济的影响
二、研究背景及研究意义
研究背景1953年，科威特政府为减少本国经济对石油出口的依赖，利用石油出口的盈余收入成立了科威特投资委员会。在随后的几十年中，这种以国家收入盈余资产为财源、将资金部分或全部投资于国外的专门投资机构在阿联酋、新加坡、文莱等国先后成立。按照估算，至21世纪初，这种机构的总数目已达到40-50家。①美国道富银行的经济学家AndrewRozanov（2005）在“谁拥有国家财富”（WhoHoldsWealthofNations）一文中将由国家设立的专门对过多财政盈余和外汇储备盈余资金进行管理运作的投资机构称为“主权财富基金”（SovereignWealthFunds）。这一概念一经提出，便被西方各大主流媒体（英国金融时报、经济学人和华盛顿邮报等）相继引用，世界各大知名投资银行和研究机构也针对主权财富基金撰写了大量的专题研究报告。
近些年来，主权财富基金的成长速度十分惊人。2005年，各国所管理的主权财富基金资产额已经达到1.5万亿美元。到2010年底，这一数字增长了近三倍，达到4.15万亿美元，是被称为亚洲金融危机元凶的对冲基金运营资产的2.33倍。②在对主权财富基金的管理方面，各国对主权财富基金的管理模式不尽相同。例如，新加坡的新加坡政府投资公司和淡马锡控股公司均为政府全资拥有的专业投资机构，但它们却被注册为私人企业，且独立于本国的财政部和中央银行，而挪威的主权财富基金由中央银行下设的内部管理部门管理。不过，无论使用的是何种管理模式，主权财富基金都主要是依靠市场力量进行专业化运作，侧重长期战略投资。
近几十年来，中国等新兴市场国家外汇储备规模迅速扩大。美国次贷危机后，受到危机强烈冲击的欧美经济呈现出金融停滞、信贷萎缩的状态。但同时，世界原材料价格大幅度上扬，以石油输出国为代表的自然资源出口国家的外汇收入不断膨胀。在次贷危机爆发后，拥有大规模盈余资产的各国政府将由全球经济失衡所产生的过剩流动性进一步向主权财富基金集中，以此尽量降低危机可能带给国家盈余资产价值的损失。与压缩资产来确保流动性的欧美金融机构形成鲜明对比的是，新兴经济体的主权财富基金开始连续不断地大量购入欧美主要金融机构的资产。由于主权财富基金背后存在政府的支持，而新兴经济体主权财富基金此番的投资对象又是华尔街金融中心的中枢，再加之主权财富基金的信息披露不充分，所以欧美主要国家对主权财富基金的戒备心理开始加强，同时提高了对主权财富基金投资的关注程度，以备随时可以应对主权财富基金可能带给本国经济的金融风险和对国家安全的潜在威胁。
以国家财富为背景活跃于全球的主权财富基金成为了国际金融资本市场崛起的新主角。由于短时间内国际货币体系和国际贸易格局不会发生质变，主权财富基金的数量和规模必然会不断增加。主权财富基金的规模不断增加，无疑会对世界经济产生越来越大的影响。这种影响不仅发生在实体经济领域，也会发生在虚拟经济领域；不仅会对一国宏观经济产生影响，也会对世界经济产生影响。
研究意义
本文的研究意义在于两方面。一方面，有助于分析当前主权财富基金对世界经济的影响；另一方面，对中国主权财富基金的发展提供参考。
三、论文的研究内容与研究方法
论文的研究内容
本文主要从金融、贸易和监管三个角度研究了主权财富基金对国际金融市场、国际收支失衡和国际监管准则的影响，对主权财富基金的未来发展趋势进行了展望，并基于前文的分析对中国主权财富基金在世界经济未来发展中的作用与影响进行了分析和预测。全文共分为七章。
第一章是“导论”.主要涉及选题的研究背景、研究意义、研究方法、创新之处与不足，整理了研究者们对主权财富基金的研究成果。
第二章是“主权财富基金概述”.本章对主权财富基金的概念进行了界定，回顾了主权财富基金的产生、发展历程与现状，介绍了主权财富基金的基本运营规则与模式。
第三章是“主权财富基金对国际金融市场的影响”.本章从国际资本流动和国际资产价格两方面分析了主权财富基金对国际金融市场的影响。
第四章是“主权财富基金对国际收支失衡的影响”.本章从主权财富基金的兴起原因以及它对国际收支失衡的维系与调整作用的角度分析了主权财富基金与现行国际收支失衡的关系。
第五章是“主权财富基金对国际监管准则的影响”.本章概述了各国对主权财富基金准入的不同态度，以及由此产生的针对主权财富基金所设立的监管准则，并分析了主权财富基金的透明度对于主权财富基金投资接受国重要性。
第六章是“主权财富基金的发展趋势与中国主权财富基金在世界经济中的作用”.本章首先分析了主权财富基金的未来发展趋势，其次对中国的主权财富基金--中国投资责任有限公司的现状进行了简单的阐述，并就中国主权财富基金在未来世界经济发展中的作用和影响进行了分析。
第七章是“结论与政策建议”.
论文的研究方法
本文采取了描述性分析、规范研究、定性分析以及比较研究等研究方法。
行文中侧重将宏观视角与微观主体相结合、理论分析与中国实际相结合。借助主权财富基金理论、资产配置理论和企业发展战略理论的研究成果，比较和借鉴了几个国家的主权财富基金的成功运营模式和管理经验，对我国的主权财富基金--中国投资公司的投资进行分析，旨在揭示主权财富基金运作的本质与规律，探索能使中国主权财富基金在一定风险约束下获得全球资产配置投资回报最大化的投资发展战略。
四、论文创新之处与不足
虽然主权财富基金不是一种新现象，但是近几年随着全球经济失衡程度的加深，其在国际金融市场上的地位与作用日益凸显，成为了各国学者研究的热点。本文的创新之处体现在：现有研究多是针对主权财富基金的某一方面进行展开，比如全球主权财富基金对全球金融市场的影响、国外典型的主权财富基金的运作模式的特点和投资经验、主权财富基金的透明度、投资区域、行业和资产组合的选择以及风险评估等等，但尚没有一篇对主权财富基金的这些方面做以比较完整、系统的归纳性文章。本文将前人关于主权财富基金有价值的研究成果进行系统的归纳整理，并结合现行国际国内经济运行特点，对主权财富基金对世界经济的影响进行分析，并对中国主权财富基金的未来发展战略进行探索。
本文的不足之处有以下几点：（1）本文所提及的定量分析与实证研究结果均是前人的成果，本文并没有建立新的模型或者运用计量方法进行实证研究。（2）由于各国政府对于系统地公开报告本国主权财富基金的投资数额、区域和资产组合的积极性并不高，因此本文所获得的数据资料多来源于各大投资银行与研究机构的专题报告，数据在时效性方面可能会有一定的滞后，无法更新到最新。
五、论文提纲
目录
第1章 导论
1.1 研究背景及研究意义
1.2 文献综述
1.3 论文的研究内容与研究方法
1.4 论文创新之处与不足
第2章 主权财富基金概述
2.1 主权财富基金的性质研究
2.2 主权财富基金的发展历史与现状
2.3 主权财富基金的运营
2.4 本章小结
第3章 主权财富基金对国际金融市场的影响
3.1 主权财富基金与国际资本流动
3.2 主权财富基金与资产价格
3.3 本章小结
第4章 主权财富基金对国际收支失衡的影响
4.1 主权财富基金兴起与国际收支失衡的加剧
4.2 主权财富基金与国际收支失衡的维系
4.3 主权财富基金与国际收支失衡的调整
4.4 本章小结
第5章 主权财富基金对国际监管准则的影响
5.1 各国对主权财富基金准入的态度
5.2 主权财富基金国际监管准则的设立
5.3 主权财富基金的透明度
5.4 主权财富基金与国际监管准则
5.5 本章小结
第6章 主权财富基金的发展趋势与中国主权财富基金在世界经济中的作用
6.1 主权财富基金的未来发展趋势
6.2 中国投资有限责任公司概况
6.3 中国主权财富基金在世界经济中的作用及影响
6.4 本章小结
第7章 结论及对中国的启示
7.1 主要结论
7.2 对中国的启示
参考文献
攻读学位期间发表的学术论文
后记
