自从财务报表问世以来,资产负债表一直处于主要地位,甚至一段时间成为法定的惟一报表,这种重要地位直至20世纪20年代以后才轩对损益表的重视而受到冲击,和须承认,人们对资产表由来已久的重视是根深蒂固的,特别是现在人们对计量的重视程度越来越,可以预见,资产负债表将越来越受到关注,因此有必要对资产负债表进行再认识。文中是搜索整理的资产负债表分析论文6篇，供大家参考阅读。
资产负债表分析论文第一篇：贵州茅台财务报表分析
摘要：财务报表是企业会计信息披露的平台，通过对企业财务报表的分析可以帮助企业作出更完善的决策。以贵州茅台公司为例，通过对公司资产负债表质量项目、利润表质量项目、所有者权益变动表质量项目进行深入分析，加以印证茅台公司整体状况良好，但应注重产业转型与产品创新。
关键词:项目质量分析;财务报表;战略结构分析;
1 公司简介
中国贵州茅台酒厂有限责任公司的前身是中国贵州茅台酒厂，在1999年11月20日改制，正式成立贵州茅台酒股份有限公司（以下简称茅台公司），注册资本为18 500万元。
2 企业发展战略结构
茅台公司母公司经营性资产占比较高，控制性投资所占比重微乎其微，企业的发展战略是经营主导型。经营主导型企业的特点是集团企业的经营性资产占比较高，集团中的母公司直接参与产品生产经营活动，以期在行业内保持一定的地位和竞争优势，最大限度地维持自身的核心竞争力。茅台公司这些资产的获取渠道大部分来自于盈余积累，外部投资和金融性负债的投入比重很小[1]。
3 项目质量分析
3.1 项目质量分析法概述
项目质量分析法主要通过对财务报表各项组成部分的金额、特性及存在状态进行分析，发现各项目存在的异常状况，还原企业真实的经营活动状况。根据各项目本身的特点，结合企业目前所处的竞争环境现状、企业的战略定位和战略目标，对企业各项目的质量进行研究评价，进而对企业的整体财务状况得出更准确的结论。
3.2 流动资产项目分析
3.2.1 货币资金质量分析
根据茅台公司2020年报可知，贵州茅台货币资金十分充足，货币资金占资产和流动资产的比重很高，并且比对过去几年的资产结构，这个比重还在不断扩大，企业的财务情况稳定，基本没有运营风险。企业的现金流充裕，有很大空间扩展市场或投资发展。
3.2.2 债权项目质量分析
根据茅台公司在2020年报中的披露可知，茅台公司15.32亿元的应收票据均为银行承兑汇票，整个公司的票据质量较高，企业不能收回资金的风险极小。进一步观察可知，企业的应收账款在2020年的金额为0，可知企业的销货方式多为直接收受资金销货，即使偶而收受票据，也只是收受风险较小的银行承兑汇票，更加印证了企业的议价能力较强，所处的市场地位优越。企业的预付账款为8.98亿元，这些资金基本上都是预付给政府部门的土地出让金、工程中标单位的价款以及广告和软件服务商，没有预付给上游供应商的价款，说明茅台公司在供应链环节的议价能力较强，并且掌握了自己的供货渠道[2]。总体分析来看，茅台公司债权质量较高，结合母公司的数据可知，母公司和子公司基本均以经营为主，更加印证了茅台公司是经营主导型企业。公司的整体盈利能力良好，资产质量优质，但母公司的应收账款数值大于合并报表，说明企业有存在关联交易的可能。
3.2.3 存货项目质量分析
茅台公司的合并资产负债表中列示的存货金额为288.69亿元，而母公司资产负债表中存货列示的金额为281.62亿元，说明集团的存货集中在母公司进行统一管理。存货的成本主要包括原材料、在产品、库存商品和自制半成品，自制半成品占存货总成本的42.93%，在产品占存货总成本的41.36%，这主要是由于茅台公司主打的酱香型白酒的生产周期较长，存货成本都积压在在产品和半成品上，这些结果从贵州茅台目前0.3的存货周转率就可以看出。茅台公司的产成品仅占存货总成本的3.62%，说明企业的销售策略比较稳健，偏向以销定产的营销策略。
3.3 非流动资产项目分析
3.3.1 固定资产项目质量分析
在贵州茅台合并财务报表中披露的数据显示，茅台公司2020年合并资产负债表的固定资产账面金额为162.25亿元，母公司固定资产账面价值为157.42亿元；2019年合并资产负债表固定资产账面价值为151.44亿元，母公司固定资产的账面价值为146.33亿元。由此可以得出，茅台公司的固定资产绝大部分都归属于母公司，这些固定资产中90%以上都是厂房等建筑物，未完工的在建工程账面价值也较多。茅台公司的固定资产结构单一，但结合行业特性和企业实际分析，这也是无法避免的。总体来说，茅台公司固定资产项目质量较好。
3.3.2 无形资产项目质量分析
茅台公司2020年合并资产负债表的无形资产账面金额为481.71亿元，母公司无形资产账面价值为481.59亿元。因此，与固定资产的管理模式相同，茅台公司的无形资产同样基本都归属于母公司，在母公司进行管理和使用，这些无形资产主要包括土地使用权和软件开发费。这些资产为企业的发展奠定了基础，保证企业的不断扩张，以保持茅台公司在白酒行业中的领先地位。这些无形资产均没有计提减值准备，说明企业的无形资产目前质量较高，为企业带来盈利。
3.4 资产结构项目质量分析
茅台公司2020年财务报表中列示的非流动资产总额中，固定资产1项占比就高达58.48%。在流动资产中，仅货币资金1项就占流动资产的83.10%。由于茅台公司的生产工艺和订货模式，在新冠肺炎疫情影响各行各业发展时，企业的盈利能力没有受到太大的冲击。目前，茅台公司经营状况良好，但货币资金所占比重过高，企业可以在保持现有生产力的情况下抽出部分资金用于投资或扩展市场，以换取更高的收益[3]。
3.5 长期股权投资项目质量分析
长期股权投资在2020年度茅台公司的合并资产负债表余额为0，母公司资产负债表的账面价值有16.24亿元，可以肯定这些资金基本都是母公司对子公司的直接投资，相比2019年的数值变化不大，说明母公司对子公司的注资相对平稳。长期股权投资占总资产比重较小，进一步说明茅台公司是一家经营主导型企业。
3.6 流动负债项目分析
由于茅台公司2020年起执行新收入准则，企业将2019年的预收账款137.40亿元调整至合同负债和其他流动负债报表项目中，致使2020年财务报告中预收账款的数字为0。2020年茅台公司的营业收入为979.93亿元，预收账款占销售收入的14.02%，这主要归功于企业的市场地位较高，导致茅台公司在下游产业链上占据主要地位。同时，通过报表可以发现，茅台公司没有短期负债和金融性负债项目，说明公司完全不用外部“输血”，自己完全可以自给自足。
企业的应交税费项目金额较高，达89.19亿元，这主要是由于茅台公司的毛利率较高，企业的营业收入也高，一般情况下，应交税费科目应与营业收入正相关，因此企业应纳税金额侧面反映了企业的经营成果较好。
3.7 非流动负债项目分析
由于茅台公司的经营态势较好，企业不存在长期负债和应付债券，仅有的非流动负债是递延所得税负债和其他非流动负债。其他非流动负债是指合同负债在一年期以上的净额，一般来说，合同的目标企业已经支付了预付款项，才会产生此项负债，这说明企业已经收受了资金，应该为履行合同义务作出准备。总体来看，茅台公司的负债风险较小，基本不会产生偿债风险。
3.8 负债结构项目质量分析
从企业2020年合并报表来看，企业流动负债为456.73亿元，其中大部分负债的产生都吸收预收款项而产生的流动负债，这些是企业议价能力优越的一种体现，能够不耗费任何资源占用其他企业的资金。通过计算得出，2020年茅台公司的资产负债率为21.4%，证实了企业的经营风险较小，但过低的资产负债率说明企业融资和投资方面较为薄弱，应适当进行调整。
3.9 所有者权益项目质量分析
从所有者权益变动表中可知，贵州茅台所有者权益结构稳定，并且逐年提升。2020年未分配利润的数额较2019年上升了20.71%。这主要是因为白酒行业的平均毛利率较高，同时酱香型白酒的生产周期漫长，让企业大大减小了新冠肺炎疫情所带来的冲击。贵州茅台留存收益的提升表现出企业盈利能力的稳健和运作机制的成熟。但贵州茅台的资产负债率很低，这说明企业应利用现有的优势和资源开拓新的业务和市场。
3.1 0 利润表项目质量分析
通过对茅台公司利润表分析，茅台公司的营业收入基本来自中国地区白酒的销售，而非来自关联交易，这说明茅台公司的盈余质量很高，公司发展势头良好且稳定。贵州茅台的毛利率高达91.48%，远超白酒行业平均毛利率55.46%，同时企业的销售费用仅占营业总成本的8.13%，说明企业的品牌价值凸显，节省了销售费用方面的支出。但企业研发支出的费用占比较低，仅为营业成本的0.2%，说明企业的研发能力仍有待挖掘，企业应对研发方面多多投入，为企业带来持续的竞争优势。在2020年利润表中，茅台公司的投资收益比重很小，2019年甚至没有投资收益，这说明贵州茅台并非投资型企业。企业的营业外收入占比很小，并且多数来源于政府补助，进一步说明了茅台公司是一个成熟的企业。
4 结论与建议
茅台公司是一家经营主导型企业，产业链上下游均有很强的议价能力，采取平稳的发展战略，在销售模式上以销定产，母公司管理存货和主要资产，子公司也能为企业带来盈利。公司整体的可持续发展能力较强，公司资源配置明确，战略部署得到有效实施。从长远角度看，茅台公司的发展前景广阔，企业价值在同行业中稳居头名。茅台公司应注意货币资金的利用，将多余的资金用于寻找新的投资市场，提高企业资金运营的效率，例如发展企业上下游产业，采用多元化的战略，进一步占领市场。此外，公司负债项目质量有待利用之处，可以适当利用财务杠杆，为企业带来更好的效益。公司在稳步生产的前提下，应适当创新产品，尽量为企业规避产品淘汰所带来的风险，让企业在纷繁复杂的资本市场中激流勇进，长存久盛。
参考文献
[1]刘洋，王雨.上市公司的财务报表分析---以古井贡酒为例[J].现代商业 , 2021(4):167-170.
[2]张一迪贵州茅台财务分析与评价[J].广西质量监督导报, 2020(10):133-134.
[3]刘嘉森.贵州茅台酒业营运能力分析研究[J].中国管理信息化, 2020,23(5):26-27.
资产负债表分析论文第二篇：商业银行票据承兑计入资产负债表的影响分析
摘要：文章基于票据业务的研究背景和文献综述，从宏观和微观角度分析了将银行承兑汇票计入银行资产负债表产生的影响，研究表明：当银行票据承兑余额与保证金差额小于贴现余额的时候，票据承兑入表带来其贷款规模减少，减少的金额为票据贴现余额扣除票据承兑敞口余额，当票据承兑量大于贴现余额的时候，将带来该行贷款规模的增大。最后提出了做好宏观信贷政策协调、避免票据承兑业务成为银行贷款调节工具、加强监管协调等政策建议。
关键词:商业银行;票据承兑;资产负债表;
研究背景与文献综述
（一）研究背景
票据业务是商业银行的重要业务品种之一，也是金融服务实体经济、服务中小微企业的重要载体。目前银行开出承兑汇票时，计入商业银行表外的“开出银行承兑汇票”科目，并将吸收的存款借方计入“单位活期存款”、贷方计入“单位保证金存款”；银行向企业提供贴现时视作贴现行的资产，计入贴现行资产负债表的票据贴现科目，且从统计上纳入商业银行各项贷款类别。此种模式下，易导致承兑行为了吸收票据承兑保证金存款而大量开具无真实贸易背景的票据，贴现行为了调整贷款规模不愿贴或违规贴的问题。还有部分财务公司、小型法人银行迫于母公司或关联公司的经营压力，开出超出其兑付能力的票据，引发金融风险。
从控制票据业务源头风险的角度，可考虑加强票据承兑环节管理要求，将票据承兑纳入承兑银行资产负债表。但票据是商业银行的重要业务之一，票据承兑入表在宏观和微观方面均对金融机构造成影响。本文从将票据承兑与保证金的缺口部分入表，计入承兑行的贷款，而将票据贴现视作同业资产的角度，分析承兑入表的宏观和微观影响。
（二）文献综述
关于银行承兑汇票的作用，刘吉清、朱琴（2006）认为，银行承兑汇票有利于锁定价格、控制成本，能够确保供应商及时提供材料。于亚楠（2007）认为银行承兑汇票时企业进行现金管理、弥补流动资金缺口的重要手段，在节约资金成本、筹措流动资金、抵扣税款等方面发挥了重要作用。李富丽（2012）认为银行承兑汇票在中小企业融资中发挥了较大作用，一是可增加中小企业贷款可获得性；二是可以降低融资成本。
关于票据市场风险研究，王桦（2009）分别分析了银行和企业票据业务风险，认为企业经营困难，资金短缺，再加上信用观念淡薄，导致其串通其他企业骗取银行贴现；而银行随着竞争日益激烈和对利润的追求，对票据业务合规审核过于形式化，带来银行票据承兑业务风险。唐友伟（2012）通过对县域中小银行票据承兑业务风险进行分析，认为不合规票据承兑可能带来银行担保风险，造成票据市场虚假繁荣，银行存款数据失真导致决策风险增大，并对央行货币政策执行带来负面影响。杨敏捷、孙文波（2016）认为，新常态下，票据业务存在信用风险、市场风险、合规风险和电子商业汇票特有风险四大类风险。
票据承兑纳入银行资产负债表的宏观影响
（一）对银行资产负债表的影响分析
若票据承兑计入银行资产负债表，对承兑行来说，开出一笔承兑票据，资产端增加一笔贷款（票据承兑与保证金的缺口部分），一笔现金及存放中央银行款项（保证金存款金额）；负债端增加一笔待兑付票据，一笔吸收存款。以2019年末全国票据承兑情况估算，票据承兑余额10.90万亿，按50%票据承兑保证金比例估算，承兑行资产端增加贷款5.45万亿元、保证金存款5.45万亿元，负债端增加吸收存款5.45万亿元，增加待兑付票据5.45万亿元。与票据承兑不入表相比，银行体系资产、负债同时增加5.45万亿元。
对贴现行来说，若在票据承兑入表的情况下，票据贴现仍计入贷款，则存在一笔票据在承兑和贴现环节两次计入银行信贷规模的情况。由于贴现行所持有票据的本质为承兑行向贴现行的同业负债，因此假设将贴现行持有的票据视作同业资产，贴现或转贴买入业务发生时，会计处理方式为资产端增加一笔同业资产，同时资产端减少一笔现金资产。与原票据贴现计入贷款相比，贴现行只是会计科目发生变化，资产负债表总体不发生变化。
（二）对社会融资规模的影响分析
目前社会融资规模对票据统计要求为：已贴现的银行承兑汇票计入贷款，其余作为未贴现的银行承兑汇票单独填列。票据入表后，票据承兑和保证金差额部分计入社会融资规模统计中的贷款，但若票据贴现不计为贷款，则票据贴现需从目前贷款中移出。仍以2019年全国票据业务和50%保证金比例估算，社会融资规模中贷款预计增加5.45万亿元，票据贴现减少7.54万亿元，则社会融资规模减小2.09万亿。
（三）对贷款的影响分析
与社会融资规模影响相同，银行票据承兑入表带来贷款规模整体减少2.09万亿。目前对金融机构信贷规模的控制主要受MPA考核约束，MPA广义信贷增速加大则对金融机构宏观审慎资本充足率提出更高要求。票据承兑整体入表时，会造成金融机构广义信贷发生变化。此时，若相应将上年同期票据承兑调整入表，则增速变化不大，对金融机构资本充足率要求变化不大。且整体入表后，贷款规模减少，释放出了信贷投放空间，有利于扩大信贷投放。
（四）对M2的影响分析
M2=流通中的现金（M0）+单位活期存款+准货币（单位定期存款+居民储蓄存款+其他存款+证券公司客户保证金+住房公积金+住房公积金中心存款+非存款类金融机构在存款类金融机构的存款）。票据承兑纳入银行资产负债表后，在票据承兑保证金比例不发生变化的情况下，对商业银行存款结构及企业存款行为不发生影响，预计对M2不形成影响。但由于票据承兑入表，承兑行可能出于风险及信贷规模要求考虑，提高票据承兑保证金比例，则会引起M2增长。
（五）对同业投融资的影响分析
按照目前管理要求，金融机构转贴买入计为贷款，票据资产也成为金融机构调整信贷规模的方式。为了避免信贷资产大面积出表，目前证券公司、保险公司、资管公司等非银行机构开展票据转贴现业务非常有限。若票据承兑计入资产负债表、贴现不计入贷款，将为非银行机构持有票据资产留下政策空间，有利于丰富票据市场投资群体，增强银行承兑票据流动性。
票据承兑纳入商业银行资产负债表的微观影响
（一）对银行资本计提的影响
原来承兑不入表、贴现入表的情况下，承兑行按开出承兑票据与票据承兑保证金的差额，100%计提风险资产；贴现行按25%（直贴和三个月以上转贴）或20%（三个月以内转贴）计提风险资产。以2019年末票据承兑情况为例，承兑余额10.90万亿，按50%保证金比例估算，承兑行计提票据类风险资产总额约5.45万亿元；票据贴现按25%风险资产计提比例估算，贴现行计提票据类风险资产约1.89万亿元，合计计提票据类风险资产7.34万亿元。
票据承兑入表的情况下，承兑行按照开出承兑票据与票据承兑保证金的差额，100%计提风险资产，则2019年承兑行计提风险资产仍为5.45万亿元。贴现行按照商业银行一般金融债25%风险资产计提要求，票据贴现类风险资产余额仍为1.89万亿，与之前计提水平基本相当。
（二）对银行票据业务影响
若票据承兑计入贷款规模，承兑行在签发银行承兑汇票时可能综合考虑其信贷规模等因素，在信贷规模紧张时收紧票据承兑，而在信贷规模宽松时加大承兑汇票签发量。
从银行收益角度看，目前票据承兑手续费平均水平为万分之五，票据承兑计入贷款，虽然承兑时不占用承兑行资金，但占用了承兑行风险资产和贷款指标，则承兑行会考虑提高票据承兑手续费。提高手续费进而会影响企业申请银行承兑汇票积极性，有可能会导致银行承兑汇票规模整体减少，带来商业承兑汇票或应收账款规模加大。
而票据贴现不计入贷款规模，票据资产失去了信贷规模调节功能，可能影响银行开展票据直贴和转贴现的积极性，可能导致票据直贴价格升高、转贴交易大幅萎缩。
（三）对杠杆率的影响
商业银行杠杆率=（一级资本-一级资本扣减项）/调整后的表内外资产余额×100%。票据承兑入表后，银行风险资产不发生变化，则对商业银行杠杆率不产生影响。
（四）对不良率的影响
票据承兑不入表情况下，若承兑日银行发生垫付，所垫付资金计入承兑行的垫款项目，并按规定计提减值准备。票据承兑入表后，承兑日银行发生垫付，视为企业未按期归还贷款，同样计入承兑行垫款，因此，对银行的不良资产总额不形成影响。但由于承兑入表贴现出表，不良率计算的分母部分银行贷款规模减小，而分子的不良贷款未发生变化，因此会带来不良率的略微上升。根据银保监会公布的数据，截至2019年末全国商业银行不良贷款余额2.41万亿，不良贷款率1.86%，根据之前对贷款规模的分析，承兑入表贴现出表，导致贷款规模减少2.09万亿，据此计算，导致不良率增至1.89%，增长了0.03个百分点。
票据入表的其他影响分析及建议
以某上市银行2019年末资产负债表数据为例，分析票据承兑入表对该行各项资产影响：
截至2019年末该行票据承兑余额76.67亿元，票据贴现余额201.19亿元，票据贴现余额大于承兑余额。票据承兑入表后（按50%保证金比例估算），其资产端的发放贷款和垫款减少162.85亿元，交易性金融资产增加201.19亿元，资产合计增加38.34亿元。负债端增加预计负债38.34亿元，负债合计增加38.34亿元。
从分析结果看：一是对票据承兑余额与保证金差额小于贴现余额的机构来说，票据承兑入表带来其贷款规模减少，减少的金额为票据贴现余额扣除票据承兑敞口余额。而对票据承兑量大、贴现量小的银行来说，若承兑敞口大于票据贴现余额，则将带来该行贷款规模的增大。二是承兑入表贴现出表带来商业银行资产和负债的同时增加，增加金额为票据承兑敞口金额。
根据全国票据承兑保证金平均水平合理评估票据承兑入表对贷款规模的具体影响，做好宏观信贷政策协调，避免出现承兑入表引发贷款大起大落。建议在贷款项下，单列票据承兑核算科目，并在考核指标设计上单列票据承兑考核，避免票据承兑业务成为银行贷款调节工具；加强监管协调，相应调整商业银行不良率等监管指标。
参考文献
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