P2P网络借贷风险表现、成因及监管措施(2)

三、P2P网络借贷监管措施
　　
　　P2P网络借贷是新生的互联网金融模式，各国对其监管都处于试探性阶段。Riza Emekter（2015）分析指出美国建立了以银行为中介的债权分销模式，合作银行对网络借贷平台有一定程度的规范作用。依托征信系统确定贷款利率及服务资费，网络贷款平台将从信评机构中得到的借款人信用分数亦或是网站内部评分对借款人做出信用评级。Slattery P（2013） 同样认为美国已初步形成以Prosper和Lending Club为主的P2P网络借贷市场，美国证券交易委员会（SEC）等机构的监管由联邦和州层面的证券监管部门和其他监管者共同参与，使得其监管环境相对比较明确。而在《多德-弗兰克法案》颁布后及美国消费者金融保护局（CFPB）设立后，金融领域的立法和执法权向CFPB集中，形成了统一监管和多头监管共存的监管格局，美国监管机构对其法律性质进行了明确规定：贷款人和借款人自由匹配，属于直接融资渠道。美国的监管策略明确了P2P合法经营的地位，更有利于保护投资者的合法权益。
　　
　　目前国内P2P借贷仍处于不规范的发展阶段。平台数量虽然众多，但由于准入门槛较低，使得借贷平台的质量良莠不齐。国内学者对P2P借贷的监管现状进行了相应研究，提出了对应的监管对策。关于制度方面，李雪静（2013）认为在目前缺乏法律规制和外部监管的情况下，要加快建立P2P网络借贷平台的实名制和反洗钱机制。谢平（2014）研究认为P2P借贷监管的重点是信息监管，要做好充分的信息披露。对于一些非核心的信息监管可以外包给IT公司。关于平台运作，吴晓光（2011）列举了P2P借贷平台在贷前审核、资金管理以及贷后管理等过程中面临的风险，建议从用户识别机制、资金管理机制、反洗钱系统建设和信用评级体系等五个方面来进行监管。王曙光、孔新雅、徐余江（2014）提出应认识到社会征信体系的建设既包括政府主导的征信体系建设，也包括市场本身所构建的征信体系，这两个体系要紧密结合，加强信息互补和整合。关于信用风险的监管，卢馨、李慧敏（2015）提出针对P2P网络借贷平台自身可能出现的信用风险应建立惩罚机制，比如行业内部通报、罚款、封杀等，加强行业内监督，完善黑名单公示机制。谢平、邹传伟、刘海二（2014）认为如果P2P平台设置风险储备池对本金和收益进行保障，就必须符合损失准备金资本的审慎监管标准。
　　
　　四、结论
　　
　　通过对现有文献的细致梳理，我们对关于P2P网络借贷的国内外研究有了系统地掌握。总体来看，P2P网络借贷属于新生行业，学术界对它的研究还处于起步阶段，未来研究的方向应该从多角度展开。第一，随着信息披露的完善，P2P网络借贷的实证研究应不断加强。第二，完整的、系统的监管框架的研究和制定。目前大部分研究对P2P网络借贷的监管和规范提出了一些建议，但缺少对具体规范措施的深入研究和可行性方案的制定。第三，P2P网络借贷对货币政策的影响研究。如P2P网络平台的创新业务类似于银行的“吸储和放贷”,故会有货币创造效应，其对国家货币政策会产生一定的干扰，导致货币政策预期效果的偏差。
　　
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