随着我国加入 WTO 系统之后,中国经济的自由化进程不断加快,资本市场逐渐开放,中国的金融市场和世界的金融市场联系日益紧密,而给中国金融市场带来很多不稳定的因素. 金融的不稳定是经济运行的常态, 能够对经济体的金融结构产生重大的冲击, 加强对金融的管理对于国民经济的发展具有重要的作用.
1宏观金融的不稳定含义
宏观金融稳定是指国家金融体系没有出现大的波动, 金融的各种功能都能够发挥,资源得到优化. 而宏观金融不稳定通常是指国家的金融体系受到一些信息干扰,造成金融体系受损,丧失了储蓄转化为投资的机会,金融功能不能够发挥正常的状态,严重的表现为金融动荡和金融危机.
2宏观经济视角的金融不稳定的因素与特征分析
2.1 金融信息的不对称
金融中介以安全的经营为工作的重点, 而金融中介的非理性行为会影响到金融的稳定性. 金融中介存在着激励机制作用的问题以及盈亏报酬不对称的问题,这样投资者就会冒险,出现扭曲委托人和代理人风险偏好的一致性, 这样容易引起资产定价偏差,导致代理人出现道德风险. 金融中介受到高额利润的诱惑,会投资高风险的项目.
2.2 金融市场具有波动性
金融市场价格波动可能会引起金融不稳定, 金融的市场价格和金融的不稳定之间相互联系,又有区别. 市场时时刻刻都在变化,而价格和利率的也是在变化的. 价格和利率出现较小的波动就会引起人们的财务状况的变化. 判断金融不稳定的发生以及发生的程度,需要依据金融对经济提供的产品和服务的能力,因为这些因素可以导致市场的波动,进而转化为金融的不稳定.
2.3 宏观政策的变化
在国家的经济的发展中, 国家的税收政策和货币政策就会发生变化,而宏观经济政策的变化会影响到金融不稳定. 国家改变税收政策,增加税收,或者取消对企业的财政补贴,就会减少企业税后的利润, 这样就会影响到企业的现金流量, 致使其减低,这样就会造成企业财务能力下降. 随着企业的财务能力的下降,企业的负债就会进一步恶化,这样金融机构中的资产方也会受到影响,这样就会引起金融的不稳定.
3宏观经济的不稳定的应对策略
3.1 降低对初值的敏感依赖性
金融市场的运行、金融工具的定价、供求和交易成为金融工作的中心,而金融通常是指货币和信用相关的交易行为的汇集,现代金融系统中关键的部分为货币和信用, 它们是金融系统的初值,但是货币和信用具有脆弱性,货币和信用关系出现扭曲就会引发金融的动荡,严重的可能会造成金融危机,因此,保持货币的稳定以及良好的社会信用,可以降低金融运行对初值的敏感度.
3.2 实施通货膨胀目标制的货币政策
国家实施通货膨胀目标制的货币政策,对于国家来说,能够改善经济的宏观调控,保持物价的稳定,确保通货膨胀的预期,进而推动国民经济的发展. 对于资本市场来讲,实施通货膨胀目标值的货币政策,可以完善我国的金融体系,建立严格投资者保护制度,加强对金融市场的投资风险的管控,这样可以鼓励投资者进行投资. 优化资本市场可以加快风险投资创业的发展,进而提供有效的融资平台,促进产品的研发. 实施通货膨胀目标制的货币政策可以优化资本市场的结构,培育出各种金融产品,打破传统的金融产品单一的现状,促使我国股票市场的改变.
3.3 采取货币政策的防范措施
想要掌握货币政策的步伐、调控的力度,就需要采取对货币政策财务相应的防范措施.减少货币的流动性可以提高货币的价值,减低物价飞涨的速度,保障人们的正常生活.人民币升值过快会对经济造成不利的影响,因此政府需要加快我国人民币汇率改革的步伐,提高汇率.央行需要对物价做出合理的预测,灵活的调控准备金率、基准利率等,这样才能够减少通货膨胀的压力.需要引进国外的先进的技术和管理理念,并且制定出我国的通货膨胀目标制度,有效地控制通货膨胀,提高货币政策的灵活性和科学性.进而促进我国经济的发展.国家需要提高汇率法人弹性,而跨域国境的外汇基金也会对我国的宏观调控产生影响,因此,需要国家加大监管力度.
4结 语
在全球经济的背景下,我国经济在迅速发展,而我国金融业也受到各种不稳定因素的影响,宏观经济的不稳定成为我国金融市场发展的关键问题,对我国经济的发展产生重大的影响. 因此需要从降低对初值的敏感依赖性、实施通货膨胀目标制的货币政策、采取货币政策等防范措施,这样才能够确保我国金融市场的稳步发展.
主要参考文献
[1]威廉·怀特.金融体系中的顺周期性:我们是否需要一个新的宏观金融稳定框架[J] 金融研究,2008,13(5):65-86 .
[2]王光宇.中央银行在宏观金融稳定中的作用与机制安排[J].中国城市经济,2011,14(8):134-138.
[3]叶文娱.货币错配与经济金融稳定 :来自亚太地区的经验 [J].亚 太经济,2011,161(2):81-84.
[4]苗文龙.中国银行体系亲周期特征与金融稳定政策[J].数量经济技术经济研究,2010,31(1):50-58.
[5]邓翔,谭璐."金融不稳定假说"的逻辑线索及现实意义[J].西南大学学报:社会科学版,2010,15(4):35-36.
