一、短期理财基金和货币基金的简单概述
短期理财基金是2012年兴起的一种创新基金产品，特指针对短期理财市场的创新型债券基金。2011年，银监会正式叫停30天以内的银行短期理财产品，庞大的短期理财需求没有产品对接，此时基金公司瞅准了机会，以汇添富和华女两家基金管理公司为先锋，率先杀入短期理财市场。其中，国内发行最早的汇添富30天理财基金、60天理财基金、14天理财基金三只短期理财基金首发规模累计超过500亿元，华女短期理财基金首发规模也近300亿元，两者巨大的成功拉开了短期理财基金的发展序幕。
货币基金是聚集社会闲散资金，山基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金。货币基金专门投向无风险的货币市场工具，如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券(信用等级较高)、同业存款等短期有价证券，区别于其他类型的开放式基金，具有高女全性、高流动'险.稳定收益性，具有“准储蓄”的特征。
二、短期理财基金和货币基金的区别
1、投资范围.
短期理财基金和货币基金是限制于投资货币市场工具的固定收益类产品，投资标的主要包括现金、通知存款、一年以内(含一年)的银行定期存款、大额存单、剩余期限在397天以内(含397天)的债券、期限在一年以内(含一年)的债券回购、期限在一年以内(含一年)的中央银行票据、短期融资券等。但在具体品种上，短期理财基金和货币基金仍有细微差别。
货币基金对信用债的评级要求较高，小可投资于AAA级以下的券种，而短期理财基金对信用债的评级要求低于货币基金，部分产品甚至可以投资于A十级信用债;货币基金在银行间市场的回购比例小可超过20%，而短期理财基金上限则可达40%;此外，短期理财基金每日组介平均剩余期限上限为运作周期十120天，而预计货币基金未来剩余期限或小得超过120天。
2、收益率.
山于短期理财基金投资范围宽于货币基金，且运作期间小可赎回，现金流进和流出的可预期性更强，因此管理人可将大量资产配置于流动性较差的高息债券。此外，在进行协议存款利率谈判时，短期理财基金各现金流相对确定的投资期限能提升其议息能力。从理论上看，相对于货币基金，短期理财基金通过牺牲流动性来换取投资操作上的便利，在组介期限差异小大的前提下，其预期收益率更高。
小过，山于债券收益率曲线短端的斜率明显大于长端，对运作周期偏短的产品而言，只要基金经理小过于激进，其组介平均剩余期限将短于货币基金，从而拉低其预期回报，因此运作周期较短的产品预期收益可能低于货币基金，运作周期较长(在90天以七的产品预期收益则有望超越货币基金。
从短期理财基金成立以来的收益率对比情况看(剔除10天开户期)，早期发行产品收益率多落后于同期货币基金。但2012年8月中句以后，情况似乎有所变化，该时段发行的产品成立以来的收益率与同期货币基金的差距大幅缩小。10月以来，运作周期较长的产品甚至战胜了货币基金的表现。
短期理财基金收益逐步赶超货币基金的主要原因还在于货币基金前期签订的高息协议存款逐步到期，在市场利率下行时再投资操作无疑降低了整体投资回报。
3、管理费用
短期理财基金和货币基金均小收取认购、申购和赎回费用，而收取管理费、托管费和销售服务费。短期理财基金的管理费在0.25%一0.3%之间，托管费在0.08%一0.1%之间，相比而言，货币基金的管理费在0.25% .0.33%之间，托管费在0.08%一0.1%之间，短期理财基金在费率方而有稍许的优势。考虑到固定收益资产的长期预期收益低于股票，费用占毛投资回报的比重更大，因此费用的节省对于扣费后实际收益的提升作用也更为明显。
4、流动性
货币基金在每个交易日均可提交申购和赎回申请，赎回资金一般可在T十2日到账，某些产品甚至十日到账，流动性最高。
山于运作周期内份额无法赎回，因此短期理财基金流动性弱于货币基金，且与运作周期长短相关。目前短期理财基金运作周期长度最短为7天，最长达180天，期限布局较介理，为投资者提供了较大的选择空间。
此外，短期理财基金还有刚性和柔性申赎模式，其在流动}h}上的差别主要体现在申购操作的便利性上。刚性申赎模式的申购日和赎回日固定小变，有理财需求的投资者只有等到当前运作周期结束后才能提出申购申请，流动性相对较差;柔性申赎模式下，投资者可在交易日随时提交申购申请，但是赎回还是得持有到期才能提出申请，流动性更强。
5、投资者群体
风险承受能力偏低的投资者是这两类产品的主要受众，其中投资期限较长的投资者更适介运作周期较长的短期理财基金，而运作周期偏短的短期理财基金在季度末等资金而趋紧的时点，对于短期套利型投资者的吸引力较高;投资期限较短的投资者则适介投资于货币基金，此外，货币基金还可作为主动型投资者的资金”中转站”。
虽然短期理财基金对货币基金产生了一定的替代效应，但其在分流资金的同时，对投资者的需求作到了更细致的区分，使货币基金更好的回归现金管理工具及资产”中转站”功能的本质之上，而短期理财基金更为偏重绝对收益，具有较强的流动性需求，为小希望承担净值波动的低风险投资者提供了一个更为适宜的投资理财工具。
三、基金公司扎堆发行短期理财基金的原因
1、市场行情低迷
山于欧债危机的恶化客观上拖累美国经济复苏，欧美市场未来需求刚性的增大将导致新兴经济体出日半径整体萎缩;此外新兴市场经济体国家可能硬着陆以及欧洲大量银行资金回流本土自救，国际资本在2012年掀起撤离新兴市场的风潮，进一步对新兴经济体金融市场产生了一定的动荡。2012年国内资本市场依旧重复着2011年的熊市，偏股型基金、混介型基金整体表现失色，绝大多数产品出现大幅亏损。今年以来，中国银行业身处“放贷紧缩期”，小少企业而临资金瓶颈，转向寻求发行债券进行融资，债券市场迅速扩容。企业通过债券市场融资规模超过们年、发展较快，基于以下几方而原因:一是中国金融监管层对信贷有比较严格的控制，在这一背景下，较大的社会融资需求催生了企业债市场的发展;二是今年以来，中小企业发债规模明显上升;三是对一些信用评级较高的大中型企业而言，通过发行债券进行融资成本低于银行信贷融资成本，中小企业通过发行债券，能避免“灰色市场”的高融资成本，因此更受青睐。得益于债券的发展，固定收益类基金在本年也取得了较高的收益。与如此低迷的股票市场相比，一向厌恶风险的投资者更青睐于投资债券基金。
