摘 要
PPP模式在公共产品领域对市场资源配置发挥着决定性作用，能够有效地将政策引导、职能服务、社会资本的资金、技术等相结合，提高公共产品的效率和质量，并且可以更好地发挥政府作用。然而PPP项目由于具有较大的投资体量、建设及运营周期相对较长、包含利益主体众多（如社会资本、政府及相关咨询机构、融资机构、运营商），使得PPP项目容易出现融资困难、资金链中断、成本增加、资金回收难等诸多问题。为应对PPP项目中存在的风险，确保PPP项目可以顺利实施，对PPP项目进行风险管理研究是促进PPP模式进一步发展的关键。为此，本文基于风险管理理论，以X市改善道路项目为研究对象，对风险因素进行识别分析，并提出应对举措。具体研究内容如下：
首先在对国内外相关文献进行梳理的基础上，结合X市改善道路项目现状，对X市改善道路项目存在的问题以及该类型项目风险识别方法进行归纳和分类；进一步地，结合调研数据对该项目风险因素进行了初步识别，筛选出20个关键风险因素，并按照各风险类型，进一步识别出5个一级指标，主要包括法律与政策风险、社会与环境风险、经济风险、建设风险以及运营风险，并对各风险指标进行二级划分；之后借助层次分析法和模糊综合评价法对该项目进行风险评价。研究结果显示：该项目风险评价等级处于很高、较高、一般、较低、极低的概率分别为8.60%、32.60%、50.01%、8.79%、0.00%，根据模糊综合评价法的最大隶属度原则，该项目风险评价等级属于一般水平，且偏向于较高风险水平。基于此，本文指出SPV公司及参与方需要明确该项目运行过程中各风险层级之间存在的联系，并且将各风险因素根据评估结果进行等级划分，重点关注项目在执行过程中的一级风险，即法律与政策风险、经济风险，从而确保X市改善道路项目实施过程中风险管理把控的整体效果。
本文基于层次分析法和模糊综合评价法对X市改善道路项目的风险进行识别评估，并针对评价结果提出相应的风险防范对策，可以为该项目风险管理提供一定的思路，同时也对我国其他城市PPP模式基础道路建设方面的项目风险管理起到一定的借鉴作用。
关键词： PPP模式,改善道路项目,风险管理。
ABSTRACT
The PPP model plays a decisive role in the allocation of market resources in the field ofpublic goods, and can effectively integrate policy guidance, functional services, social capital,improve the efficiency and quality of public products, and give better play to the role of thegovernment. However, due to its large investment volume, relatively long construction andoperation cycle, including a large number of interest subjects (such as social capital,government and relevant consulting institutions, financing institutions, operators), the PPPproject is prone to financing difficulties, capital chain interruption, cost increase, capitalrecovery and so on. In response to the risks existing in the PPP project and to ensure thesmooth implementation of the PPP project, the risk management research of the PPP project isthe key to promoting the further development of the PPP model. Therefore, based on the riskmanagement theory, the X road improvement project as the subject to identify and analyze therisk factors and propose countermeasures. The specific research contents are as follows:
First, on the basis of relevant literature at home and abroad, Combined with the currentstatus quo of X City Road Improvement Project, To summarize and classify the problemsexisting in X city road improvement projects and the risk identification methods of this type ofproject; Further, The risk factors of the project were preliminarily identified combined with theresearch data, Screout 20 key risk factors, And to the risk types, Further identified 5 level Iindicators, It mainly includes legal and policy risks, social and environmental risks, economicrisks, construction risks, and operational risks, And make the secondary division of each riskindex; Then evaluate the project with the hierarchical analysis and fuzzy comprehensiveevaluation method. The research results show that the risk evaluation level of the project isvery high, high, general, low and extremely low probability is 8.60% , 32.60% , 50.01% ,8.79% and 0.00% respectively. According to the membership principle of the maximum of theFuzzy Comprehensive Evaluation Law, the risk evaluation rating is to the general level andtends to the high risk level. Based on this, this paper points out that SPV Company and theparticipants need to clarify the connection between the risk levels in the operation of the project, and grade the risk factors according to the assessment results, focusing on the primaryrisk in the project implementation, namely, legal and policy risk and economic risk, so as toensure the overall effect of risk management control in the implementation of the road project.
This paper identifies and evaluates the risk of X improvement road project based onhierarchical analysis method and fuzzy comprehensive evaluation method, and proposescorresponding risk prevention countermeasures for the evaluation results, which can providesome ideas for the risk management and play some reference for the risk management of PPPmode basic road construction in other cities in China.
Key words : PPP mode Road improvement projects Risk management Paper type: Applied research 。
第一章 绪论
本章主要探讨本文研究PPP模式的研究背景与意义，再归纳总结前人的研究成果，分国内、国外两部分进行呈现。之后提出本文研究路线、研究PPP模式的内容以及研究PPP模式的几种方法。
1.1、研究背景和意义。
1.1.1、研究背景。
自国家“十二五规划”以来，我国经济建设逐步完善，城镇化建设速度明显增快，城镇基础设施需求量不断增加。在这一进程中，我国财政收入涨幅逐渐趋于稳定，上涨速度有所下降，地方债务却不断上涨，传统的城市建设模式已不能适应目前的城镇化建设形势。截止2012年，我国财政部门与发改委、银监会、人民银行一同出台《关于制止地方政府违法违规融资行为的通知》财预[2012]463号文，该文件发布后，逐步增强对BT项目的管控力度，使地方政府的融资渠道变得越来越窄。
PPP模式中以政府和社会资本合作的方式成为了基础设施项目建设的重点内容。自2014年PPP模式被国务院、发改委、财政部等部门力推之后，该模式被全国各个城市和地区广泛应用，在2017年达到顶峰，PPP模式的主要优势是可以有效缓解政府财政压力，同时也能降低投资方的投资风险，是政府发展基础设施项目时主要使用的合作模式。
但是PPP模式在推广的过程中，也出现了新的问题，随着推广范围的扩大，造成的影响也越来越大，各部委多项政策的不断修正和规范，使得PPP模式成功实行的难度越来越大。如项目计划好投资方案之后在两三年之后才正式进入投资阶段，受材料价格、融资利率波动、政策变化等不同方面的影响，项目在实施过程中常常超出可承受的风险。
项目前期手续办理出现问题会影响整个项目的进展，如土地手续未批复、两评一案未通过审核、财政预算未审批、人大决议未通过、项目未纳入财政部PPP项目库等，这些问题导致后期项目融资难度不断增加，银行等金融机构对项目贷款审批时，会对前期手续严格审核，使项目结果能够符合规定，保证预期效果，甚至部分项目处于正在建设时期，财政部发现当地政府并不能支付该项目的全过程资金，当地财政资金也不足以支付每年的可用性服务费，则会要求该项目停止建设甚至终止PPP合作。
根据财政部政府与社会资本合作中心2021年5月份数据显示，自2014年至今累计入财政部PPP项目管理库项目信息如表1-1所示。
从表1-2中可以得出，市政工程项目在PPP项目总额中占比高达40.71%，是PPP项目中的重点专业领域，近年来，此类项目陆续落地实施，从实施阶段逐步进入运营阶段，在带来经济效益和社会效益的同时，在不同阶段突显出各类管理问题及风险，为项目管理带来了各种挑战。
本文引入X市改善道路项目为例，站在社会投资人角度对该项目的风险进行识别、分析、评价，并对风险防范提出应对措施。
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1.1.2 研究意义
1.2国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
1.2.2国内研究现状
1.3 研究内容方法及思路
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法.
1.3.3 研究思路
第二章 相关概念及理论基础.
2.1 PPP模式的相关概念
2.1.1 PPP模式的定义
2.1.2 PPP模式的类型
2.13PPP模式的特征
2.1.4 PPP模式的应用
2.2 PPP项目风险特点与类型
2.2.1风险特点
2.2.2基本类型
2.3PPP项目风险分担的原则
2.4 PPP项目风险管理相关理论
2.4.1风险识别
2.4.2风险评估
2.4.3风险防控
2.5本章小结.
第三章 X市改善道路项目风险识别
3.1 X市改善道路项目概况
3.1.1项目基本情况
3.1.2项目运作方式
3.1.3项目交易流程
3.1.4项目合同框架
3.1.5项目风险分配原则
3.2X市改善道路项目存在的问题及风险识别方法.
3.2.1项目风险管理现存问题分析.
3.2.2项目风险识别方法.
3.3X市改善道路项目风险因素的识别.
3.3.1风险因素初步识别.
3.3.2风险因素清单确定
3.4本章小结
第四章 x市改善道路项目风险评价.
4.1风险评价的依据与方法
4.1.1风险评价的目的.
4.1.2风险评价的依据
4.1.3风险评价的方法.
4.2评价指标体系构建
4.2.1评价指标建立原则.
4.2.2评价指标确定
4.3基于层次分析法确定指标权重.
4.3.1建立层次分析模型.
4.3.2建立判断矩阵及确定权重.
4.4基于模糊综合评价的项目风险评价.
4.4.1构建评价模型
4.4.2风险评价结果
4.5本章小结
第五章 X市改善道路项目风险防范对策
5.1一级风险防范
5.1.1 法律和政策风险防范.
5.1.2经济风险防范
5.2二级风险防范
5.3三级风险防范
5.3.1建设风险防范
5.3.2社会与环境风险防范
5.4其他风险防范
5.5本章小结
第六章 结 论
城市基础设施建设关系到居民的日常生活，随着生活水平的提高，居民也更加注重城市基础设施的规划建设。与此同时，国家制定发展战略对城市基础设施建设作出了更高的要求。这使得传统的融资模式难以适应城市基础设施建设的高速发展，而借助PPP模式，不仅可以有效缓解政府财政压力，还可以激发社会资本活力。同时对于PPP模式的自身特征，风险防控显得尤为重要。基于此，本文以X市改善道路项目为例，从风险因素的识别、评估以及防范对策三个方面对PPP模式项目的风险防范进行探究，具体研究工作及成果如下：
（1）分析国内外研究现状，并对PPP模式的特征和应用进行分析。进一步地，对PPP项目的风险特点和基本类型进行描述，并对PPP模式项目管理的相关理论进行阐述归纳，为本文的研究提供理论支撑。
（2）基于风险管理理论以及对国内外研究成果的梳理，确定X市改善道路项目的风险因素。结合X市改善道路项目详情，对X市改善道路项目存在的问题以及该类型项目风险识别方法进行归纳和分类，并对该项目风险因素进行了初步识别，共筛选出20个风险因素。同时根据风险类型，分为5个二级指标，包括法律与政策风险、社会与环境风险、经济风险、建设风险以及运营风险。
（3）结合层次分析法和模糊综合评价法对X市改善道路项目存在的风险进行评价。具体地，对风险评价的依据和方法作简要阐述，并遵循评价指标体系建立的原则，基于层次分析法对各风险因素的权重进行确定。进一步地，构建风险评价模型，得出了X市改善道路项目自身的风险程度以及识别出的二级风险指标的权重，使得项目实施机构、SPV（项目）公司及各参与方能够更清晰的明确该项目运行过程各风险层级之间的联系，以及明确项目执行过程需要特别防范的风险，以达到X市基础道路改善项目实施过程风险防范的效果。
（4）基于评估结果，对各风险因素进行等级划分，将法律与政策风险、经济风险归为一级风险，运营风险归为二级风险，社会与环境风险、建设风险归为三级风险，并针对不同等级的风险因素提出针对性的防范措施。
本文基于风险管理理论基础，通过对具体案例X市改善道路项目的介绍，对风险管理体系进行探讨，从风险识别、风险评估以及风险防范进行展开，论文研究内容及方法普遍适用于我国改善道路PPP项目的实施，能够为今后其他城市基础设施改善PPP项目的风险管理及研究提供一定的参考。
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